BCU-10

Recopilador · 08-09-22 11:05

Comparto lo señalado del alza del Central, la pregunta ahora es si la reunión de octubre será la última alza del ciclo o si la inflación persiste y aún no llegamos al peak. Qué opinan? Saludos.

SAV · 08-09-22 14:14

Sin ser experto, ni nada, es muy probable que comiencen pronto a bajar, ya que la economía se está desacelerando de a poco....y en proximos meses será más intensa...

USA-CAL · 23-09-22 17:54

1387_captura_de_pantalla_2022-09-23_a_las_64811_pam.jpg

Interesante como alza máxima es 4,25% (2004 /2006). Se espera que Fed ahora suba otros 125 puntos y estamos... equivalente a máximo observado en gráfico. O sea no queda mucho para que tasas en USA terminen de subir...la dif es que esta vez (en 2022) el alza ha sido mas pronunciada que nunca antes (severa) y ello puede tener efectos mayores en recesión posible....pero estamos prox a entrar en Sp500 (niveles 3000 / 3300....veremos

USA-CAL

USA-CAL · 23-09-22 17:54

1387_captura_de_pantalla_2022-09-23_a_las_64811_pam.jpg

Interesante como alza máxima es 4,25% (2004 /2006). Se espera que Fed ahora suba otros 125 puntos y estamos... equivalente a máximo observado en gráfico. O sea no queda mucho para que tasas en USA terminen de subir...la dif es que esta vez (en 2022) el alza ha sido mas pronunciada que nunca antes (severa) y ello puede tener efectos mayores en recesión posible....pero estamos prox a entrar en Sp500 (niveles 3000 / 3300....veremos

USA-CAL

EDO12 · 23-09-22 18:40

USA-CAL escribió:

http://www.chilebolsa.com/foro/uploads/ … 11_pam.jpg
Interesante como alza máxima es 4,25% (2004 /2006). Se espera que Fed ahora suba otros 125 puntos y estamos... equivalente a máximo observado en gráfico. O sea no queda mucho para que tasas en USA terminen de subir...la dif es que esta vez (en 2022) el alza ha sido mas pronunciada que nunca antes (severa) y ello puede tener efectos mayores en recesión posible....pero estamos prox a entrar en Sp500 (niveles 3000 / 3300....veremos
USA-CAL

Dijeron que la quieren llevar a 4.6%...creo que deberan subir mas si la inflacion no amaina.

Si es asi el sp500 bajaria de los 3000.

EDO12 · 05-10-22 19:03

Porque esta cayendo tanto la RF nacional???

Alguna explicacion?=

USA-CAL · 12-10-22 20:14

1387_captura_de_pantalla_2022-10-12_a_las_85623_pam.jpg

Asuman que son los gerentes de inversiones de una AFP grande y tienen dos alternativas para invertir en renta fija (A) Chile o (B) USA. La inversión en chile sería en UF+2,28% a plazo a 5 años o (B) en USA a USD +4,14% a 5 años

Lo primero a determinar es: La UF subirá > que el USD en 5 años? Probablemente no (dado riesgo país creciente de chile, dado déficit en cta cte 8,5% Pib, etc) o en su defecto la UF se moverá = que el USD en el plazo.

Desde Oct 1 2017 - o sea en pasados 5 años- la UF ha subido 29% y el USDCLP ha subido 46,3%...por lo tanto fue redondo haber tenido las platas en USA versus chile. Creo que para los próximos años esto continuara. Si ello es asi -que piensan ustedes - las tasas de renta fija en chile, por lo menos, deben subir a rangos similares de tasas de rendimiento de bonos USA al mismo plazo.

O si no, las AFP y empresarios invertirán masivamente afuera de chile dado tasas aqui, y reisgo pais que enfrentaremos....

Opiniones

USA-CAL · 12-10-22 20:14

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Asuman que son los gerentes de inversiones de una AFP grande y tienen dos alternativas para invertir en renta fija (A) Chile o (B) USA. La inversión en chile sería en UF+2,28% a plazo a 5 años o (B) en USA a USD +4,14% a 5 años

Lo primero a determinar es: La UF subirá > que el USD en 5 años? Probablemente no (dado riesgo país creciente de chile, dado déficit en cta cte 8,5% Pib, etc) o en su defecto la UF se moverá = que el USD en el plazo.

Desde Oct 1 2017 - o sea en pasados 5 años- la UF ha subido 29% y el USDCLP ha subido 46,3%...por lo tanto fue redondo haber tenido las platas en USA versus chile. Creo que para los próximos años esto continuara. Si ello es asi -que piensan ustedes - las tasas de renta fija en chile, por lo menos, deben subir a rangos similares de tasas de rendimiento de bonos USA al mismo plazo.

O si no, las AFP y empresarios invertirán masivamente afuera de chile dado tasas aqui, y reisgo pais que enfrentaremos....

Opiniones

asdfgh · 12-10-22 22:14

la única salvedad es que las afp están obligadas a invertir un porcentaje importante en renta fija en chile. Eso puede pesar mas que el análisis de variación de tasas.

USA-CAL · 13-10-22 09:33

Solo las AFP estan limitadas (obligadas en un &) a invertir en chile...pero los chilenos serian muy torpes en no llevarse sus ahorros al extranjero si en chile obtienes a 10 años UF +2,65% y la alternativa es invertir afuera en USD +4,05% (también a 10 años) si tu asumes que en futuro próximo (ej 24 meses siguientes) la UF se moverá idem al USD.

Esto es para los chilenos, ahora piensa desde la perspectiva de Inversionista extranjero (Gringo, Europeo o vecinos de Latam) ¿Quien invertirá en chile para comprar Renta fija del central a UF +2,6% cuando pueden invertir idem recursos en USD + 4% Treasury en USA.

Creo que la tasas tienen que subir, ello me explica el derrumbe de IPSA...solo piensen que falabella estaba en 6000 ahora en 1800 y bajando ...caída de 70% en 5 años y nada lo detiene (sale a comprar) ... obviamente los recursos se van para afuera (por diferencial de tasas) y el USDCLP solo subira aqui en chile

EDO12 · 13-10-22 09:51

USA-CAL escribió:

Solo las AFP estan limitadas (obligadas en un &) a invertir en chile...pero los chilenos serian muy torpes en no llevarse sus ahorros al extranjero si en chile obtienes a 10 años UF +2,65% y la alternativa es invertir afuera en USD +4,05% (también a 10 años) si tu asumes que en futuro próximo (ej 24 meses siguientes) la UF se moverá idem al USD.
Esto es para los chilenos, ahora piensa desde la perspectiva de Inversionista extranjero (Gringo, Europeo o vecinos de Latam) ¿Quien invertirá en chile para comprar Renta fija del central a UF +2,6% cuando pueden invertir idem recursos en USD + 4% Treasury en USA.

Creo que la tasas tienen que subir, ello me explica el derrumbe de IPSA...solo piensen que falabella estaba en 6000 ahora en 1800 y bajando ...caída de 70% en 5 años y nada lo detiene (sale a comprar) ... obviamente los recursos se van para afuera (por diferencial de tasas) y el USDCLP solo subira aqui en chile

Ademas la inflacion en USA no amaina y por tanto la FED debera seguir subiendo las tasas.

https://www.df.cl/internacional/economi … pectiva-de

USA-CAL · 14-10-22 10:26

Que prefieren comprar -Bonos a 10 años- (A) UF + 2,6% o (B) USD +3,97%.

Asuman que el USD se mueve idem a la UF +/- algo, pero muy similar a la Uf en el tiempo...

Antes en este foro existían encuestas...Interesante sería saber respuesta de participantes a la pregunta

USA-CAL

FEUDALERO · 16-10-22 12:05

USA-CAL escribió:

Que prefieren comprar -Bonos a 10 años- (A) UF + 2,6% o (B) USD +3,97%.
Asuman que el USD se mueve idem a la UF +/- algo, pero muy similar a la Uf en el tiempo...
Antes en este foro existían encuestas...Interesante sería saber respuesta de participantes a la pregunta
USA-CAL

Renta fija, nunca lo he tranzado pero, se puede intraday? Porqué si se puede analizar técnicamente y operar fijando un stops de perdida y beneficios, tendría que probar la estrategia. Ahora con la información adicional del movimiento, me inclino por la A porque el dólar esta más expuestos a fluctuaciones y por lo que entiendo en renta fija lo que si intenta es evitarlas . Saludos

USA-CAL · 16-10-22 21:27

Para ganar plata en renta fija, debes manejar posiciones enormes ya que el movimiento de la tasa de interés se hace en periodos largos y se mueve muy pocos pibs en un dia.
Un bono de 10 años (como en ejemplo arriba) se compra para trading, esperando que tasa en (ej siguientes 90 dias) cambie 8 y ello vaya a tu favor). Por lo tanto la apuesta es doble (1) la reajustabilidad del principal (UF o USD) en ejemplo y adicionalmente el diferencial de tasas.

Tu desicion arriba (ir x A) implica que ves USDCLP subiendo menos que la UF -en tu plazo de trading- y adicionalmente ese menor retorno por reajustabilidad sera de 1,36% por lo menos (en base anual).....

Yo iría por alternativa B a todo evento.

Veo USD subiendo + que IPC (de aquí a 31 Dic) y la tasa en chile subiendo (por tanto precio de bonos cayendo).

Buena semana

USA-CAL

tiziano · 17-10-22 16:04

En la encuesta de expectativas económicas del BC la mediana de la proyección del dólar a 23 meses es $850. Es muy poco probable que el dólar aumente más que la inflación.

EDO12 · 06-12-22 19:16

https://www.df.cl/economia-y-politica/m … z-en-ano-y

EDO12 · 29-08-23 11:41

Porque las tasas de BCU-10 siguen subiendo si el BC esta bajando las tasas de interes???

SAV · 30-01-24 13:35

EDO12 escribió:

Porque las tasas de BCU-10 siguen subiendo si el BC esta bajando las tasas de interes???

Estimado: lo poco que entiendo, pero puede servir de posible explicación,
la TPM actúa más directamente en los instrumentos de menor duración, ejemplo, DAP, FFMM Money Market, luego en los BCU-2; BCU-5, (duraciones intermedias de largo plazo) y luego los BCI-10 (duraciones mas largas)(que son los fondos que manejan mayormente las AFP, según entiendo; Fondo-E)

La volatilidad o la correlación más rápida, más directa, por tanto, se relaciona con los instrumentos de corto plazo, en principio

Sin embargo, no tengo muy claro, las razones que provocan mayores cambios mayores en los fondos de mayor duracion (Fondo-E - AFPs, en este caso)
Lo que entiendo es que a las tasas mas largas las afectan temas mas estructurales (precio del petroleo, dolar, guerras, etc) igual entiendo que le afectan las perspectivas de subidas y bajadas de tasas de interes en general, y cuando esas expectativas apuntan a subidas o bajadas pronunciadas, o sea, es un analisis bien especializado, y no esta libre de errores, y del azar, como cuando se analizan las acciones, ya sea en terminos tecnicos o fundamentales
si alguien puede aportar mas al analiisis, si alguien sabe mas de finanzas, se le agradecen los aportes, y como se podrían aprovechar estos movimientos para generar mejores rentabilidades

SAV · 30-01-24 13:41

Agregaría que lo fundamental de porque el Fondo - E perdió tanta plata en 2022 -2023 fue por la subida de la INFLACION, que hizo SUBIR LAS TASAS DE INTERES a lo largo de toda la CURVA,
ahora se ha recuperado el E un poco, porque las cosas se han invertido, o sea la INFLACION ha bajado, y por ende LAS TASAS HAN IDO BAJANDO, pero no lo han hecho en la misma magnitud y con la misma velocidad con que subieron
la INFLACION ha sido PORFIADA (politica economica y fiscal tb afectan)
atte

SAV · 30-01-24 13:47

Me imagino que muchos, por no decir todos, se dieron cuenta que en los ultimos años lo mejor fue irse a los depositos a plazo o a los fondos mutuos money market, porque ellos otorgaron una rentabilidad relativa algo alta (relativa si consideramos la inflación alta) pero que fue salvavidas del patrimonio frente al descalabro del Fondo - E o inversiones en FFMM de Renta Largo Plazo (5-20 años). Tampoco las acciones brillaron, recién lo hicieron en 2023, y con selección (USA mandó)
Aprovecho de hacer la crítica al hecho de que en los medios economicos y financieros no se promocionan mucho estos productos de baja volatilidad y retorno, pero que son tan utiles en tiempos de incertidumbre extrema, como los que de vez en cuando ocurren.
Por eso sigue siendo tan importante la curiosidad, y la busqueda del conocimiento, pues el conocimiento aporta valor y preservación de valor de una u otra manera

SAV · 30-01-24 13:51

se que me direis que a largo plazo todo sube, y que estar en DAP y en FFMM CP es de abuelitas, pero bueno, mi abuelita me enseño a ser precavido, jejeje

SAV · 31-01-24 11:00

https://www.elmercurio.com/Inversiones/ … -ipsa.aspx

Hoy reunion de politica monetaria del banco central de chile, se espera rebaja de 75 a 100 puntos base (0.75 - 1.00 %) reducción en la tasa de politica monetaria
atención acciones y fondos mutuos de mediano plazo (2-5 años) y atención tasas de DAP y FFMM C/P

SAV · 01-02-24 09:21

El Banco Central de Chile bajó 100 puntos la tasa de politica monetaria. Se esperan bajas en los DAP y FFMM de Corto Pla

SAV · 02-02-24 09:00

Con la baja del Banco Central, existen oportunidades para generar renta poca pero segura en FFMM de mediano plazo (2-5 años) hay que invertir fuera del Fondo E, pq el Fondo E tiene papeles de mas de 10 años

SAV · 08-02-24 08:51

IPC Enero 0.7%
Ipc esperado 0,3 - 0,4 %

Mal dato

SAV · 08-02-24 08:57

FFMM de CP / MP en UF, podrían verse ligeramente favorecidos

USA-CAL · 09-10-24 12:44

Todas las tasas de los bonos suben. Esto bota el fondo E.....el punto de inflexión se dio hace unos dias.....

USA-CAL

BarrioNorte · 09-10-24 17:37

Solo estas viendo el sube y baja, una moneda tiene 3 caras

USA-CAL · 09-10-24 18:00

Explicate no te entiendo....lo que yo afirmo es: Cuando tasas de interes suben, los bonos (y el fondo E bajan)...en ese momento hay que salirse del fondo E y subirse a fondo que no pierda valor.

Que estas afirmando tu con las 3 caras?

USA-CAL

SAV · 10-10-24 09:16

Bs días. evidentemente está ocurriendo una corrección en los rendimientos de los bonos, después de unos 2 o tres meses excelentes.
Esto puede continuar unos días, y retomar la tendencia.
Recuerden que el escenario de bajas de tasas planteada por la FED y el Bco Central chileno no ha cambiado
Lo que si los datos laborales y de inflación en EEUU han dado señales de que talvez, no se tenga a la inflación tan controlada, como se suponía, antes de la rebaja de 50 puntos base que hizo la FED a la TPM, y ahora se duda de si el proximo recorte será de 25 o 50 puntos base, como descontaba el mercado.
Quiza a eso se refiera BarrioNorte con la 3ra cara de la moneda: una tasa de retorno más atractiva a largo mediano plazo, si se invierte hoy en RF de Largo Plazo (plazo E), lo que parece lógico, pues, con el rebote de tasas, obvio que la expectativa de retorno mejora. pero como digo, hay que tener timming para esto, porque logicamente, parece ser que el momento del E, ya fue
hasta nuevo aviso
el punto es a donde ir desde el E
está subiendo hoy el A? ya que igual lo veo en un momento de alto riesgo, ya que las subidas de rendimientos de los bonos igual le pegan a las proyecciones de rendimiento de las acciones, por el tema de las mayores tasas de descuento
se supone que el dolar amortigua esos diferenciales, y ha dado buenas pasadas o trades a algunos en este sentido,
se requiere un buen analisis, coraje, cautela, y amarrarse bien la guata, para hacer estos movimientos
suerte a todos
un gusto aportar, y un gusto leer, todas las opiniones

Foro Chilebolsa

#391 08-09-22 11:05

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#392 08-09-22 14:14

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