No estas registrado.
Una Opinión : Es cierto que es posible que después del dividendo la acción baje en forma proporcional, pero hay que considerar que si lo hiciera, su precio seria aprox $ 42, lo cual seria 0.55 del valor Libro. En mi opinión esto no sucederá totalmente, en consideración a que por algo se esta haciendo la reorganización. Por otro lado, también es cierto el impacto en los impuestos, pero permite trabajar con los fondos obtenidos casi un año para producir el valor a pagar.
Coincido en que hay distintas alternativas para evaluar una acción con alto dividendo, lo cual se define es de acuerdo a la estrategia que defina cada uno.
Suerte a todos los que incorporen en su porfolio esta acción
Siempre leyendo y estudiando para aprender...
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hoy ya dejo clavados algunos.....
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No solo es el Dividendo también es la nueva Estructura que tendrá la Empresa, considerar que tanto los Directores de Masisa como los evaluadores independientes contratados por Masisa para el análisis de la operación Econsult y Larraín Vial dieron el visto bueno a la reorganización.
Ver ADX, DI+ sólido
Los pasos están bastante claros como publicó ayer Economía y Negocios...
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sigue subiendo el dividendo. el dólar observado sigue en alza se ve resistencia probable en $655, ojalá la resistencia se dé el dia 24 de mayo.
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esuna buena noticia... lo que no se es si vendo mis papeles post dividendo o los mantengo...
Recien aprendiendo a nadar en el oceano bursatil.....
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El temor era que see cayera o variara el acuerdo
http://www.bolsadesantiago.com/Noticias … 090842.pdf
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Dividendo US$ 0,0297138752910265 X Valor Dolar Observado de 24/05/2018; el cual hoy está a $ 632,36 = $18,78986618.
33%
No todos los casos son iguales pero alguien se acuerda del Dividendo que pagó Madeco el 2009? ...de la inversión en Nexans; se pagó un dividendo de $15 , dió que hablar , antes del mes recuperó casi el valor anterior.. Jajaja
Vamos Masisa................................................!!!
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RESUMEN SITUACION FINANCIERA MASISA
Antes de todo debo confesar que ingrese a Masisa dado el excelente dividendo que se debe decidir en asamblea Genaral el 18 de mayo 2018.
No cabe duda del resultado ya que los 2 accionistas mayoritarios llamaron a esta asamblea, estos 2 reúnen 67% de las acciones.
El dividendo es de 0,0297138 US$ , calculado a un dólar a 630, da un resultado de 18.42 pesos por acción.
Este dividendo representa al valor actual de 59 pesos la acción, 32.%. No tengo conocimiento dividendo similar.
En sí, ya es una buena razón de pensar en comprar esta acción, pero muchas dudas e interrogaciones legitimas existen y para disiparlas estudie en profundidad los diferentes aspectos.
Primero, las diferentes reorganizaciones, resultados negativos debidos en gran parte a la situación que Masisa vive en Venezuela, merecen un análisis. Asi es que descargue del sitio web de Masisa los estados financieros y una carpeta en Excel desde el año 2009 hasta el 31/12/2017 disponible aquí : http://www.masisa.com/inversionistas/in … storica-2/
A esta carpeta Excel que recapitula los resultados CONTABLES de la empresa aplique algunas modificaciones de afectación para conocer el resultado FINANCIERO de la empresa, ya que debido a las diferentes re-organizaciones, activos vendidos, diferencias de cambio, estas se reflejan de manera inadecuada en los estados Contables:
En el recapitulativo siguiente las celdas en GRIS fueron añadidas para conocer algunas ratios importantes y sobre todo extraer los elementos excepcionales que figuran a la derecha de este.
Así es que los principales elementos excepcionales del año 2017 fueron reclasificados en ganancias y pérdidas excepcionales por un monto de 417.881 kUS$.
Estado de Resultados
Item Dic. 2011 Dic. 2012 Dic. 2013 Dic. 2014 Dic. 2015 Dic. 2016 Dic. 2017
Ingresos de actividades ordinarias 1 251 220 1 349 321 1 364 710 1 544 623 1 052 555 959 841 1 057 414
Costo de ventas -997 179 -1 055 867 -1 038 086 -1 243 746 -825 536 -760 965 -850 492
Ganancia bruta 254 041 293 454 326 624 300 877 227 019 198 876 206 922
MARGEN BRUTA 20,30% 21,75% 23,93% 19,48% 21,57% 20,72% 19,57%
Ganancias que surgen de la baja en cuentas de activos financieros medidos al costo amortizado 0 0 0 0 0
Pérdidas que surgen de la baja en cuentas de activos financieros medidos al costo amortizado 0 0 0 0 0
Otros ingresos, por función 89 780 49 337 78 415 58 266 109 232 76 617 49 493 114 743 Venta activos Argentina
Otro margen 27,48% 25,40% 29,68% 23,25% 31,95% 28,70% 24,25%
Costos de distribución -28 863 -55 226 -42 975 -53 705 -31 647 -37 333 -51 065
Gasto de administración -139 760 -134 794 -161 149 -159 837 -113 538 -108 031 -112 412
Otros gastos, por función -26 057 -50 082 -14 423 -15 636 -30 313 -29 644 -32 283 -521 323 venta activos y diferencias de cambio
RESULTADO CORRIENTE 149 141 102 689 186 492 129 965 160 753 100 485 60 655
RESULTADO CORRIENTE 11,92% 7,61% 13,67% 8,41% 15,27% 10,47% 5,74%
Otras ganancias (pérdidas)
Ingresos financieros 4 216 5 513 6 336 6 511 7 298 9 735 10 691
Costos financieros -48 586 -50 494 -49 745 -62 124 -57 142 -56 388 -62 366 -11 301 prepago bono
Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación 0 0 -713 -1 810 -448 112 -54
Diferencias de cambio 296 6 953 -23 126 -21 740 -40 920 -12 815 6 869
Resultado por unidades de reajuste -12 127 -8 709 -29 111 -44 313 -15 724 -20 204 15 556
Ganancias (pérdidas) que surgen de la diferencia entre el valor libro anterior y el valor justo de activos financieros reclasificados medidos a valor razonable 0 0 0 0 9 -417 881 -417 881
Resultado excepcional Y financiero -56 201 -46 737 -96 359 -123 476 -106 927 -79 560 -447 185
-0 -0 -0 -0 -0 -0 -0
Ganancia (pérdida), antes de impuestos 92 940 55 952 90 133 6 489 53 826 20 925 -386 530
Gasto por impuestos a las ganancias -18 522 -5 242 -35 221 -6 667 -8 216 -21 246 27 876
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas 74 418 50 710 54 912 -178 45 610
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas 0 0 0 0 0
Ganancia (pérdida) 74 418 50 710 54 912 -178 45 610 -321 -358 654
0 0 0 -0 0 -0 -0
VERIFICACION 74 418 50 710 54 912 -178 45 610 -321 -358 654
RESULTADO CORREGIDO DE ELEMENTOS EXCEPCIONALES 74 418 50 710 54 912 -178 45 601 -321 59 227
5,95% 3,76% 4,02% -0,01% 4,33% -0,03% 5,60%
Una vez reclasificado estos elementos excepcionales la visión sobre MASISA es completamente diferente:
Al nivel del margen Bruto si bien este disminuyo de 2 puntos en 2 años, no lo considero como relevante dado los problemas que la empresa ha tenido que afrontar en estos últimos años, más en problemas ligados a Venezuela y tipos cambiarios que a una excelencia en la gestión.
La reciente estructuración anunciada debería dar resultados tangibles rápidamente pero también el cambio de moneda en Venezuela de Bolivar a US$ evitando así flujos por tipos de cambio innecesarios a una buena gestión y visibilidad.
Esto es a condición de reducir los costos de distribución y administración que aumentaron más que los ingresos este año 2017 quizás en parte a las diferentes estructuraciones y pagos efectuados a los diferentes buffets de abogados y consejeros. No pienso que será posible este año 2018 ya que el plan actual (en todo caso para los gastos de abogados y consejeros No disminuirán). Para 2019 pienso que si es posible.
En todo caso los resultados del 1 trimestre 2018 serón relevantes, pero ser examinados a la lupa para conocer los diferentes elementos excepcionales eventualmente. Estos resultados serón publicados entre el 25/05 y primera semana de junio como de costumbre, pero después de la fecha de distribución del dividendo el 24 de mayo, a menos que sean publicados el mismo día o antes.
El resultado corriente pasa de 10,47% a 5.74 % poniendo en evidencia los problemas descritos más arriba y las soluciones preconizadas por la empresa.
El resto no merece más comentario, sería demasiado largo y fastidioso entrar en mas detalles.
En el caso que la perdida excepcional de 417.881 no se reprodujera, lo que es más que probable, los resultados de Masisa “Recompuestos “serian de una ganancia de 59.227 KUS$ sea 5.60% de los ingresos lo que sería un resultado superior a aquellos registrados los últimos 7 años., teniendo en cuenta que no recalifique los elementos excepcionales de los años anteriores ya que se ven mucho menores a aquellos de 2018.
Comparativo Masisa Vs Acciones del IPSA
Cuando comparamos la acción Masisa al resto de las acciones del IPSA podemos resumir lo siguiente :
Valor Libro: las Menores
Masisa 0.61
CAP 0.85
Itaucorp 0.86
AESGENER 0.88
Vapores 0.94
Valor Libro: Las mayores
SQM 6.45
AGUAS A 4.09
Andina-b 3.74
Forus 3.52
Chile 3.25
Pienso que las empresas con un valor libro bien inferior a 1 , a mediano y largo plazo (3 a 12 meses) deberían aumentar el valor de la acción a condición que estas empresas sean rentables y/o generen más visión del futuro o menos riesgos conjeturales( AES GENER = Alto Maipo - Itaucorp = resultados de la fusión - CAP precio del Hierro y competencia China , Vapores ligada a los resultados de Hapag Lloyd).
En las acciones del IPGA solamente las acciones de PASUR – MINERA – Tienen un valor libro cercano a aquel de Masisa.
Lamentablemente no conozco estas 2 empresas para opinar pero dado el valor promedio de transacciones de estas 2 acciones (21 y 40 millones de pesos diarios , no merecen más comparación.
Al contrario, a mediano plazo las acciones con mayor ratio de Valor Libro se verían afectada eventualmente por una mayor competencia, a la excepción de Aguas-A que es considerada como un valor refugio o dividindera.
El caso de SQM es bastante difícil a evaluar tanto esta acción es una de las Start del Ipsa y la importancia del litio en el mundo y la compra reciente de parte de una empresa China de parte de las acciones de esta. Considero que es una acción puramente especulativa y bastante volátil.
VALOR DE LA ACCIÓN
Desde el anuncio de la eventualidad de un dividendo extraordinario a principios de abril la acción subió de un 15%.
Cabe destacar que algunos días antes del anuncio, el 27 de marzo hubo transacciones en un solo día por 4.314 millones de pesos sabiendo que el promedio diario es de 218 millones lo que equivale a 21 días de transacciones.
El precio de compra o venta fue de 57.99 pesos por acción.
Curiosamente después de este día hubieron solamente 2 días en que las transacciones superaron el monto promedio (ver gráfico) todos los otros días las transacciones rondaron los 3 millones de acciones máximo a 1 millón de acciones bastante por debajo del promedio diario de antes del anuncio.
Pienso que aquellos que compraron el 27 de marzo por 4.314 millones se aseguraron el dividendo a venir bastante atractivo.
En fin , los principales beneficiarios del dividendo son justamente los controladores de Masisa que controlan 67% de Masisa.
Una manera de apurar los déficits y recibir dividendos por otra parte. Operación benéfica para los controladores y los pocos minoritarios que poseen acciones.
Por mi parte invertí 30% de mi cartera en Masisa por las razones desarrolladas anteriormente y también porque el dividendo de 32% me asegura una rentabilidad bastante importante.
Que hacer a la fecha de distribución del dividendo.
Salir antes, cada uno se asegura de un plus valía que cada uno calculara en función del precio de compra
Salir después, es mi elección, ya que 32% de plus valía, en algunos días, no es menor, sabiendo que después de la distribución del dividendo la acción caerá de manera importante (quizás menos o más que el monto del dividendo.) pero obtener 32% de plus valía, puedo esperar 1 año antes que la acción se recupere para venderla. En este caso considero que 32% en un año es bastante satisfactorio como rendimiento.
Si toda mi cartera fuese así sería un gurú de Wall Street
Si hay que esperar 2 años un 15% anual de rendimiento me conformo también. Pero espero que las utilidades de la empresa sean esta vez positivas debido a esta reorganización y al cambio de moneda organica en Venezuela de Bolivas a US$
Los resultados del primer trimestre 2018 serán conocidos entre el 25 de mayo y 5 de junio como de costumbre en Masisa, o sea, después de la fecha de distribución del Dividendo.
Se reciben por supuesto aportes y críticas constructivas
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¿por qué este movimiento? ¿tiene que ver con el pago de dividendo?
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¿por qué este movimiento? ¿tiene que ver con el pago de dividendo?
Lo del dividendo no justifica la baja.....
Este papel simplemente se mueve hoy la Politica de lo que sucede en Venezuela, no por resultados o por dividendos..
Tolerancia y Perseverancia !!!!
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es por los 18 pesos del dividendo que se restan al cierre de ayer. hoy esta subiendo incluso
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La pasada del año......
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La pasada del año......
El que vendió hoy en la pre-bolsa se hizo la pasada del año, pobre del comprador!
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RUTA44 escribió:La pasada del año......
El que vendió hoy en la pre-bolsa se hizo la pasada del año, pobre del comprador!
Nop ...
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No es solo el dividendo...
En esta línea, Salas añadió que también esta reestructuración traerá importantes beneficios a la empresa en términos de eficiencias, estimando en alrededor de USD 30 millones las sinergias generadas en dicha filial tras la operación, según lo calculado por LarrainVial y Econsult, que fueron las consultoras independientes que evaluaron la transacción.
"Como lo dice el informe de los evaluadores, ellos tomaron que el valor del activo es uno, pero casi igual a él es el valor de las sinergias, y por lo tanto consideramos que las sinergias van a ser relevantes, en términos de flujo de caja futuro, de tal manera que eso podría generar sinergias alrededor de US$ 30 millones", detalló.
"Este esquema nos permite tener acceso a eficiencias operacionales, también a eficiencias financieras, a través de un proyecto que estamos ya determinando, como el caso de crear una unidad forestal, y mediante eso tener un mejor costo financiero a través de estos vehículos más especializados", añadió.
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Lo evidende que aqui hay una revalorizacion de la accion gatillada por un ahumento de capital
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No es solo el dividendo...
En esta línea, Salas añadió que también esta reestructuración traerá importantes beneficios a la empresa en términos de eficiencias, estimando en alrededor de USD 30 millones las sinergias generadas en dicha filial tras la operación, según lo calculado por LarrainVial y Econsult, que fueron las consultoras independientes que evaluaron la transacción.
"Como lo dice el informe de los evaluadores, ellos tomaron que el valor del activo es uno, pero casi igual a él es el valor de las sinergias, y por lo tanto consideramos que las sinergias van a ser relevantes, en términos de flujo de caja futuro, de tal manera que eso podría generar sinergias alrededor de US$ 30 millones", detalló.
"Este esquema nos permite tener acceso a eficiencias operacionales, también a eficiencias financieras, a través de un proyecto que estamos ya determinando, como el caso de crear una unidad forestal, y mediante eso tener un mejor costo financiero a través de estos vehículos más especializados", añadió.
Hace rato que estan en eso y nada........los EERR y EEFF dicen lo contrario y la bicicleta se hace cada vez mas evidente.....
Tolerancia y Perseverancia !!!!
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VAlor libro : 76.99 Valor accion : 42.98 V/L 0.55 la mas baja del IPSA et IPGA
Poco volumen a esta hora, ( la mitad del promedio diario) al parecer los que quedaron IN y recibieron el dividendo , no quieren vender a este precio al igual que yo, me espero unos meses y recuperara. Los resultados del 1T 2018 deben publicarse la semanan proxima.
Veamos si algun inversor institucional compra un paquete grande al final del dia
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No que los resultados serían catastróficos?
Menores costos de venta, de Administración , Financieros....
Ganancia + 5.256 1T 2018 v/s - (5.269) 1T 2017
Por acción 0,00102 ------ 0,00021
Ups Post- dividendo MACD +
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No que los resultados serían catastróficos?
Menores costos de venta, de Administración , Financieros....
Ganancia + 5.256 1T 2018 v/s - (5.269) 1T 2017
Por acción 0,00102 ------ 0,00021
Ups Post- dividendo MACD +
salieron hoy?
Sea fiel a su sistema por muy simple que parezca... qué fácil suena.
Disciplina.
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Aqui estan : http://www.masisa.com/wp-content/files_ … .vfweb.pdf
La pagina 9 resume los resultados , habia pronosticado en un post anterior un margen de 5.6% y fure de 5.7% Todo bien
http://www.masisa.com/wp-content/files_ … vf_web.pdf
En pagina 19 se anuncia de la venta de activos en MExico por 245 millones US$ , desconozco el costo para determinar el resultado neto de la operacion, pero un dividendo extraordinario como el del 1 trimestre 2018 es altamente posible.
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Puntas de Compra
Hora Cantidad Precio
10:57:24 2.000 41,7
10:07:19 3.932 41,6
09:54:53 11.104 41,5
09:30:57 374.898 41,28
08:30:20 5.336 36,36
- - -
- - -
- - -
- - -
- - -
Actualizar
Puntas de Venta
Hora Cantidad Precio
10:38:04 77.605 42
09:33:34 364.156 42,5
10:19:45 100.000 43
08:30:20 84.526 50
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Alguna idea de como afectará a Masisa el nuevo crédito por MMUSD130?. Les debiera liberar caja .. alguien sabe si tiene covenant de dividendos o algo que los amarre mucho?
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....un aporte para este 2019 con stanW de las q se me están activando (sin ajustar)
slds
pd: esto ya lo he repetido otros años y saben de q se trata stanW en foro está la explicación
sin track ni gráficos...no hay credibilidad
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hoy se movió por acá la cosa... sobre el soporte histórico... sigue acumulando en lateral...
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efecto venezuela, ayer y hoy con subida, pero no se como miden el volumen
Recien aprendiendo a nadar en el oceano bursatil.....
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