CAP presentó sus resultados al segundo trimestre del año 2010, los que mostraron un alza en el EBITDA (ajustado por IER) de 964% alcanzando MMUS$192, sobre nuestras expectativas (MMUS$160) y las de mercado (MMUS$121). En la última línea se registró un utilidad de MMUS$357 que se compara positivamente con la pérdida por MMUS$56 mostrada el 2T09, la cual superó nuestras expectativas (MMUS$47) y las del mercado (MMUS$63).

Cabe destacar que, en mayo de 2010 se materializó la fusión de las dos empresas mineras de la empresa, Compañía Minera del Pacífico (CMP) y Compañía Minera Huasco (CMH) ya que la primera absorbió la segunda, lo cual produjo un cambio importante a nivel de propiedad. Recordemos que la empresa japonesa Mitsubishi Corporation era propietaria del 50% de CMH, sin embargo luego de la fusión de ambas empresas y suscribir el 100% de un aumento de capital por MMUS$401, pasó a ser propietaria del 25% de la nueva CMP consolidada, mientras que CAP conservó el 75% de la propiedad. Lo anterior, resultó en un incremento sustancial en la utilidad neta del 2T10 la cual fue igual a MMUS$357, pero si descontamos la contabilización del valor justo del 50% de CMH, está sería de aproximadamente MMUS$57, por sobre nuestras estimaciones (MMUS$47) y por debajo de las del mercado (MMUS$63). Adicionalmente, debemos mencionar que hasta el 30 de abril del presente año la contribución de CMH a la utilidad de CAP se reflejaba en la cuenta inversión en empresas relacionadas del estado de resultados, pero a partir de mayo (post fusión) los resultados totales del negocio minero de CAP (CMP fusionado) serán incluidos en la parte operacional.

Durante el trimestre, las ventas de CAP aumentaron 60%, lo que se explica principalmente por: (i) Negocio Minero: aumento en despachos de 183,8% (2.415 MTM) durante el 2T10 en comparación al 1T10 y aumento en el precio promedio de 123,9% para alcanzar 117,8 US$/ton en comparación al trimestre previo. Cabe mencionar que a partir del 1 de abril, se estableció un benchmark trimestral para el trimestre abril-junio 2010, lo cual significó incrementos de 97,28% para finos y preconcentrados, de 113,13% para granzas y de 121,54% para pellets en comparación al trimestre previo. Por su parte, para el trimestre se establecieron alzas de precios de 37,7%, 30,67% y 25,84% para finos y preconcentrados, granzas y pellets respectivamente, en comparación al trimestre anterior; (ii) Negocio Siderúrgico: decrecimiento en las toneladas despachadas las cuales pasaron de 207.537TM durante el 2T09 a 100.879TM durante el 2T10, junto con un incremento importante en el precio promedio y; (iii) Negocio de procesamiento de acero (Cintac): alza tanto en volúmenes despachados como en el precio promedio.

Por su parte, los costos presentaron un retroceso de 1,2% en comparación del 2T09, mientras que los GAV registraron un incremento de aproximadamente 22%.

De esta manera, creemos que los resultados de la empresa fueron positivos, reflejando el buen desempeño del mercado del mineral del hierro y en menor medida del mercado de acero durante la primera mitad de este año y confirma las positivas perspectivas para el sector minero en el mediano plazo, las cuales serían reforzadas una vez que se normalicen los volúmenes despachados del negocio siderúrgico de le empresa.

Para ver el informe haga click

Atentamente,

BICE Inversiones

maximo123 · 01-09-10 08:02

Buenas Noticias, proyectos en marcha

Diario Financiero

http://www.df.cl/portal2/content/df/edi … 50015.html

Soros · 01-09-10 11:35

poco comentarios para este papel pese al buen momento que pasa..

...tratando de poner la orden pero se escapa...

Les dejo el precio promedio de venta de la tonelada de hierro, fuente www.aduana.cl, durante Julio 2010

US$ 117,5 por Tn

Recordar que es analisis razonado la empresa menciona que durante julio- septiembre se observa un incremento adicional del precio del hierro, cosa que queda claro en julio

Saludos

Soros

green-spam · 01-09-10 11:39

alguien sabe cual es la proxima resistencia??
slds

bart · 01-09-10 12:08

Pegandole una mirada al pasado, podemos ver que hubo algo de ruido en torno a los 20500 y luego a los 21.000. Talvez tambien haya una resistencia en los 22.000, area que esta relativamente cerca de su fibonacci 76.4%. (creo que esa podria ser la prox. parada)
Recordemos en todo caso que las resistencias y soportes son tan válidos como el mercado las vea, y por cierto si son lejanas en el tiempo tbn pierden validez.

NANOTEC · 01-09-10 12:19

NANOTEC escribió:

SI HOY CIERRA SOBRE LOS $ 19.000 ESTARÍA CAMINANDO HACIA LOS $ 21.000. XD

SE DEMORÓ 1 MES EN ACERCARSE. VA POR MUY BUEN CAMINO

LUCHO · 01-09-10 15:14

yo la veo en 22 cara dura

RedFist · 01-09-10 15:34

Lucho:en cuantas sesiones aprox?
saludos

London · 01-09-10 17:05

DESPERTO EL MONSTRUO!!!!!

Jaime2006 · 01-09-10 18:51

habra correccion manhana?
Me parece que el alza fue muy "juerte". pero ojala que se mantenga la tendencia por unas sesiones mas,
que opinan los entendidos
un ignaro(desde el punto de vista del trading) les saluda

ivan1903 · 02-09-10 01:11

que pasoooo ??? justo hoy no me informe y me encuentro con media sorpresita, fue un error ?

ivan1903 · 02-09-10 01:32

Bolsa de Santiago cierra en nuevo récord histórico impulsada por CAP

El índice IPSA, de las 40 acciones líderes de la Bolsa de Comercio, subió un 1,28% a 4.582,79 puntos, mientras que el general trepó un 1,11% a 21.474,59 unidades. Las acciones de la siderúrgica subieron más de 6%, tras informar en la víspera un importante plan de inversiones y millonarias ganancias.

SANTIAGO, septiembre 01.- La bolsa chilena cerró el miércoles en un nuevo máximo histórico, impulsada por un sólido desempeño de las acciones de la siderúrgica CAP y un alza de los mercados internacionales.

El índice IPSA, de las 40 acciones líderes de la Bolsa de Comercio, subió un 1,28% a 4.582,79 puntos, mientras que el general trepó un 1,11% a 21.474,59 unidades.

"Las acciones de CAP subieron con fuerza en base a los muy buenos resultados que presentó y además por los anuncios de inversión que se conocieron", dijo Álvaro Pipino, gerente de estudios de la correduría ImTrust.

CAP dijo en la víspera que aprobó inversiones por unos US$ 916,5 millones para la expansión de dos proyectos mineros y la construcción de una planta desaladora, lo que le permitirá aumentar su elaboración de productos de hierro.

La siderúrgica además reportó ganancias por US$ 378 millones en el segundo trimestre del 2010, comparado con las pérdidas de 46,14 millones de dólares del mismo periodo del año anterior.

Los títulos de CAP brillaron en la jornada con un avance del 6,13% a 21.050 pesos.

Por su parte, las acciones de la aerolínea LAN treparon un 2,79% a 13.830 pesos, mientras que los papeles del grupo energético Enersis, brazo de inversión en America Latina de la española Endesa, ganaron un 2,47% a 227,33 pesos.

El monto negociado fue equivalente a unos 266 millones de dólares, un nivel muy superior al promedio diario.

Marmaja · 02-09-10 06:32

NANOTEC escribió:

NANOTEC escribió:
SI HOY CIERRA SOBRE LOS $ 19.000 ESTARÍA CAMINANDO HACIA LOS $ 21.000. XD
SE DEMORÓ 1 MES EN ACERCARSE. VA POR MUY BUEN CAMINO

ya estamos ahi Nano.....nos vamos a os 22 ahora

Marmaja · 02-09-10 06:40

Aunque mas bien veo un freno por ahi por los 21300

ALEX TIGER · 02-09-10 09:41

No olvidar CINTAC , viendo los hechos hoy, confirmo rotura de LT bajista de CP con volumen relevante (24/08) y podrìa colgarse del movimiento de CAP .

ivan1903 · 02-09-10 11:26

dados los acontecimientos... sera conveniente vender ahora, (segun se hablaba de los 21 como resistencia.) o bien esperar algun empujoncito más... ????

polibio · 02-09-10 11:36

Bien analizado ALEX TIGER, dicho y hecho...saludos

Chelost · 02-09-10 22:12

Mirando una de las estrellas de la semana nos entrega un antecedente importante la salida del canal ascedente, esto nos indica la continuación con su tendencia alcista y mirando de reojo y más cerca los $25.000. El circulo verde indica el ingreso en excelente timing a MP (el cual se analizó en post #857). Las flechas rojas son los upside en los rompimientos esto nos indica una proyección + o - $22.500 pero uno nunca sabe, lo importante es que ya se tiene un piso de 20mil. Al parecer al señor De Andraca debe estar muy contento...

semilog-semanal-CAP

Chelost.

litio · 02-09-10 23:15

Bien CAP... seguimos arriba...

Foro Chilebolsa

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