Actualidad IPSA

Nosferatu · 01-06-12 09:21

Fuente Bci hoy depto estudios:

Destacado: Se nos viene un QE3 casi con certeza.

Ø Mercado local: Sólidas cifras fiscales
Ø EE.UU: Débiles cifras de empleo, al borde del QE3
Ø Europa: Desempleo en máximos históricos
Ø China: Retroceso en actividad manufacturera
Ø Tipo de Cambio: Buscando $525/$530
Ø Renta fija: Esperamos nueva oleada bajista en tasas locales

Mercado Local
Solidad cifras fiscales al cierre de abril. Destacamos (1) Se mantiene la tónica de los meses anteriores y ritmo de ejecución del presupuesto se acelera en el margen respecto de 2011, pero sigue rezagado respecto de 2010 y años anteriores. A abril de 2012, ejecución acumula un cumplimiento de 28,1% del presupuesto (26,8% el 2011 y 31,2% el 2010). Todo indica que la expansión Fiscal real se ubicará bastante por sobre el crecimiento del PIB este 2012. Se mantiene presión sobre variables macroeconómicas por este concepto. (2) Significativo incremento interanual en recaudación tributaria de abril lleva a un 41,4% de cumplimiento de presupuesto para los ingresos (37,4% el 2011 y 38,7% el 2010). Estas cifras revelan la positiva recaudación de la operación renta 2012, que supera con creces lo obtenido el 2011. (3) Superávit devengado acumulado alcanza a US$6.800 millones, un 22% superior que igual período del año 2011. De esta cifra, US$5.500 millones corresponden a superávit en moneda local (CLP). No obstante lo anterior, parte importante de la recaudación extraordinaria de abril (impuesto a la renta) se devuelve en mayo (devolución de impuestos), por lo que las cifras de superávit tenderán a moderarse a esa fecha; y (4) Saldos de las cuentas de "otros activos del Tesoro Público" alcanzan récord desde que esta información se hace pública: cuentas en pesos y dólares suman US$15.194 millones, prácticamente un "FEES y FRP en la caja chica. Inferimos que al menos durante abril las liquidaciones de dólares por parte del Fisco en el mercado local se vieron minimizadas, tras liquidaciones de divisas durante el 1T12 que estimamos en torno a US$1.500 millones, de los alrededor de US$8.000 millones contemplados en la Ley de Presupuesto 2012. Probablemente, de verse mayores niveles del tipo de cambio, el Fisco podría liquidar y de paso disminuir el traspaso cambiario hacia combustibles. Finalmente, para quienes se encuentran analizando la solidez de las cuentas Fiscales, y la capacidad de reacción del gobierno ante un abrupto empeoramiento de la crisis en Europa, es indispensable considerar estos saldos de caja mayúsculos en conjunto con los mantenidos en el FEES. La suma de ellos supera los US$34.500 millones, por sobre la cifra pre-Lehman en 2008 (a marzo de ese año era US$26.100 millones aproximadamente).

Mercado Internacional
EE.UU. Se nos viene un QE3 casi con certeza, tan pronto como en la próxima reunión del FOMC. Fuerza de la recuperación económica vuelve a ponerse a prueba y esta vez ha salido claramente reprobada. Luego del acotado dinamismo del consumo 1T12 dado a conocer ayer (2,7%), hoy las nóminas no agrícolas muestran un muy bajo desempeño, ubicándose en 69k (versus 150K estimado), el empleo privado en 82k (versus 164K estimado) y tasa de desempleo en 8,2% (8,1% esperado). El camino para sostener un dinamismo que logre sostener el proceso de recuperación de la economía norteamericana se pone cuesta arriba, será largo y doloroso. Las expectativas de un QE3 volverán a tomar fuerza.

EUROPA. Actividad manufacturera continúa empeorando y desempleo marca máximos históricos. El PMI de manufactura en la Eurozona continúa mostrando una fuerte contracción, tras descender a 45,1 puntos en mayo, en línea con las estimaciones, donde las economías más fuertes continúan sosteniendo la actividad en la región. No obstante, si bien Alemania dio un impulso a la cifra, alcanzando 45,2 puntos, igualmente marcó su mínimo en los últimos 3 años, al igual que Francia. Incluso Reino Unido mostró una fuerte caída en su PMI, que se ubicó muy por debajo de las expectativas (45,9 versus 49,7 estimado). En tanto, la tasa de desempleo se ubicó en 11%, con lo que el desempleo alcanzó su máximo histórico desde el inicio de estadísticas el año 1995. Con todo, tanto las cifras de las principales potencias en la región, como las de las economías más débiles, continúan mostrando un escenario adverso, donde paralelamente al alto desempleo probablemente el gasto se verá reducido, afectando aún más a la economía de la región.

CHINA. Retroceso de la actividad manufacturera en mayo reabre otro foco de incertidumbre respecto al crecimiento del gigante asiático para este año. Commodities profundizan las caídas a raíz de esta noticia. PMI Manufacturas de mayo alcanza 50,4 ptos, el menor nivel de 2012, que si bien aún se anota en zona expansiva, se ubica bajo lo esperado y es un fuerte retroceso respecto a Abril (53,3 ptos). A su vez, el mismo índice elaborado por HSBC también señala retroceso e incluso contracción (48,4 ptos), inyectando incertidumbre respecto al crecimiento del 2T12. Cobre y petróleo ya retroceden un 1,3% y 2,5%, agudizando las caídas ante los temores de una menor demanda por materias primas en lo próximo. Si bien la autoridad monetaria ha rebajado trimestralmente la tasa de encaje bancario, al parecer ya se esperan medidas expansivas de mayor magnitud, rebajas en TPM o algún impulso fiscal son las expectativas en adelante, teniendo en cuenta un año de elecciones presidenciales.

Bon dia !!

zkc · 01-06-12 09:41

Porque destacan tanto lo negativo?

eluspa_2010 · 01-06-12 09:49

http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=%24VIX

Elgrafico del miedo paso la MA 200, eso significa que estamos a punto de presenciar otro 5 de octubre?

Búfalo · 01-06-12 09:49

Posteado ayer a las 10:16 hrs

benjamax escribió:

A pesar de esta alza, segun mi parecer sigue malita la cosa afuera, Ya mañana los fondos no saldrian a " defender " las acciones. Si esto sigue asi, mal afuera y aca subiendo " mentirosamente " no me huele bien.

Nosferatu · 01-06-12 09:54

zkc escribió:

Porque destacan tanto lo negativo?

Porque las noticias macro no son alentadoras...

Kliente · 01-06-12 09:55

Escuche que los volumenes de los ultimos dias se deben a un reporfoleo del indice MSCI, que tienen fecha limite 01/06/2012. Eso indicaria que hoy tambien hay volumen de compra que permitiria al IPSA salvar en bajon mundial.

Ojala sea asi.

Kliente · 01-06-12 10:00

Adjunto noticia que lo indicaba

http://www.estrategia.cl/detalle_noticia.php?cod=57264

Maragume · 01-06-12 10:15

Kliente escribió:

Adjunto noticia que lo indicaba
http://www.estrategia.cl/detalle_noticia.php?cod=57264

Claro la información cuadra con el aumento de volumen en esas acciones, incluso hoy Aguas-A se defiende de los mercados.

reserva.chile · 01-06-12 10:45

parece la estamos sacando barata..,

Cris1986 · 01-06-12 10:53

¿por que el Ipsa no cae tanto como afuera?

Estoy 95% líquido esperando. Por Estos días debiera ser la masacre inicial, la entradita no más, lo peor debiera venir en unos pocos meses más cuando el castillo de cartas se desmorone.

Trinquete · 01-06-12 11:10

Mira Copec y la caída de las grandes tampoco son tan fuertes.

Cris1986 escribió:

¿por que el Ipsa no cae tanto como afuera?

Estoy 95% líquido esperando. Por Estos días debiera ser la masacre inicial, la entradita no más, lo peor debiera venir en unos pocos meses más cuando el castillo de cartas se desmorone.

Ruben · 01-06-12 11:42

Solamente como un dato para los mas nuevos y que estén IN, aunque ya es un poco tarde para decirlo, pero bueno....

Se vende al cierre, nunca a la apertura, se evalúa mientras el mercado está abierto, vendiendo temprano cooperan.

Y por cierto,bastante bien el ipsa, aguantando estoicamente los 4280.

Veremos como sigue

reserva.chile · 01-06-12 11:52

pero también dicen que es bueno comprar al cierre.., y si no compras temprano no obtienes estos precios ..,

Darw · 01-06-12 12:05

Uno de los lemas que se usan en las compras y ventas bursátiles;
Ser temerosos cuando los otros son codiciosos y ser codiciosos cuando los otros son temerosos

Rudi · 01-06-12 12:12

Mucho cuidado con Warren Buffet !!!!!!

administrador · 01-06-12 12:22

claro... cuando compras?...cuando el mercado baja 5%? 10%? 30%? 50%? ... la capacidad de un ciudadano de a pie para evaluar cuándo dentro del miedo es dudosa...
Cuando la gente habla de buffet es...es...bueno...es como si un gordito cualquiera por la calle dijera en una pichanga que lo que tiene que hacer es echarla a correr, llevarse a dos por la punta...hacer la diagonal, hacer tres bicicletas, enganchar hacia dentro dejando a tres más a trasmano y pegarle con comba imposible desde afuera del área solo porque cristiano ronaldo eso hace...

CalifornianSurfer · 01-06-12 12:28

Además Warren Buffet es de largo plazo...

JP · 01-06-12 12:49

Ademas, no se ha oido ultimamente que Warren Buffett ande de compras

Klaus · 01-06-12 12:56

Al final cuál fué la realidad de ayer con esos volúmenes gigantescos y una desesperación por comprar ya que todo subía?
La realidad de hoy día es que todo vuelve a bajar y algunas de ellas con grandes volúmenes al menos comparado con lo que transan habitualmente.

Lan ayer 6,15 % hoy - 2,39
Falabella ayer 2,50 % hoy - 1,26
Aguas-A ayer 0,60 % hoy - 0,29
Cap ayer 4,29 % hoy - 3,46

explicación...? al parecer solo lo saben los que invirtieron ayer grandes cantidades de dinero, pero para que hoy día esté todo más barato?

Ipsa continúa bajando.....

Saludos

Don-Ben · 01-06-12 12:59

Regla nº 1, nunca pierdas dinero. Regla nº 2, no olvides la nº 1″....Warren Buffett

Hjosé · 01-06-12 13:12

BEN-BERNANKE escribió:

Regla nº 1, nunca pierdas dinero. Regla nº 2, no olvides la nº 1″....Warren Buffett

No me parecen válidos esos dichos de Buffett aplicados a la renta variable al voleo....... pués en la bolsa todo es relativo........... solo serían válidos cuando la inversión sea hecha con la bolsa en tendencia alcista comprobada.........saludos

Klaus · 01-06-12 13:13

Si aquí al menos yo creo que habemos muchos mirando como gato para la carnicería pero mientras no se solucione lo de Grecia (elecciónes a mediados de mes) y lo de España con sus bancos el Ipsa va a seguir a medio morir saltando.
Toda la semana pasada fué al alza pero si observabamos las acciónes de más peso hacían la pega. Resumiendo Ipsa nada creíble.
Lo demás es ir por lana y correr el riesgo de salir trasquilado.

Saludos

Klaus · 01-06-12 13:15

Hjosé escribió:

BEN-BERNANKE escribió:
Regla nº 1, nunca pierdas dinero. Regla nº 2, no olvides la nº 1″....Warren Buffett
No me parecen válidos esos dichos de Buffett aplicados a la renta variable al voleo....... pués en la bolsa todo es relativo........... solo serían válidos cuando la inversión sea hecha con la bolsa en tendencia alcista comprobada.........saludos

Además que Buffet no compra hoy día para vender mañana...

Ruben · 01-06-12 13:26

Pongamos un poco de paños fríos. Las alzas se produjeron solamente ayer?, no, hace cuanto se venian dando?, una semana, entonces, es como para desesperarse con una baja?, claramente no, si mas encima por ahora se mantiene en niveles normales sobre 4280 puntos. Subió durante toda una semana y no se aprovecha el alza y hoy se baja infinitamente menos que el exterior y se cree que el mundo se acaba.

Para que se vea de lo que se habla.

Lan mínimo $ 11.716 (23.05) máximo $ 13.219 (31.05)
Falabella mínimo $ 4.265 (23.05) máximo $ 4.670 (31.05)
Santander mínimo $ 34,79 (24.05) máximo $ 37,50 (31.05)
Sonda mínimo $ 1.241 (23.05) máximo $ 1399,9 (31.05)
Socovesa mínimo $ 199 (23.05) máximo $ 236 (31.05)

Y así sucesivamente con otras mas, solamente ayer se produjo el alza?, claramente no, ayer los volumenes fueron inusualmente altos,pero las alzas se venían dando hace rato ya y bueno, no podía subir eternamente, menos en el escenario en que nos encontramos.

Cap es excepción, que le duró un día el baile.

Klaus escribió:

Al final cuál fué la realidad de ayer con esos volúmenes gigantescos y una desesperación por comprar ya que todo subía?
La realidad de hoy día es que todo vuelve a bajar y algunas de ellas con grandes volúmenes al menos comparado con lo que transan habitualmente.
Lan ayer 6,15 % hoy - 2,39
Falabella ayer 2,50 % hoy - 1,26
Aguas-A ayer 0,60 % hoy - 0,29
Cap ayer 4,29 % hoy - 3,46
explicación...? al parecer solo lo saben los que invirtieron ayer grandes cantidades de dinero, pero para que hoy día esté todo más barato?
Ipsa continúa bajando.....

Saludos

Kliente · 01-06-12 13:33

Si es verdad lo del MSCI, el lunes volveriamos a los volumenes habituales. Ademas el fin de semana sirve para enfriar los animos.

benjamax · 01-06-12 14:53

Hoy las mas pesadas estan devolviendo la mano. Y eso que copec aun no baja tanto.

JP · 01-06-12 15:03

Menos mal que dejamos pasar las "grandes oportunidades" que se generaron estos días con 5 o 6 papeles de un universo de más de 200 .. en nuestro "querido" ipsa

Trinquete · 01-06-12 15:33

Y que el IPSA está aguantando los 4280.

Rudi · 01-06-12 15:35

Sin animo de caldear el ambiente quisiera decir un par de cosas sobre Warren Buffet ( se que tiene algunos admiradores acá ) que creo nunca se han dicho con toda claridad. Warren Buffet es una leyenda dentro del mundo bursatil , quizás la mas grade de todas, es una persona de buen corazón y todo un caballero ademas de ser el 3 er hombre mas rico del planeta y todo su dinero se lo gano el Wall Street y empezó con 5000 dólares que le pidió prestado a un amigo , algo así como 2 palos y un poco. Meritorio o no ? Pues claro que si y no hay otro ejemplo mejor para inspirarse que este, pero y siempre hay un pero, para nosotros representa la antítesis y todo lo contrario de lo que llevamos tratando de enseñar o inculcar en este Foro por varios años ya. Warren Buffet es todo lo contrario a lo que debe ser un trader y si hay dudas me permito hacer un par de llamados a tan solo un par de sus ideas:

1- Hay que contemplar con indiferencia como pierde el 50 % de su capital.

2- Hay que revisar el precio de sus activos con flojera, una vez cada 6 meses es mas que suficiente.

Las expresiones no son textuales solo a la memoria pero hay mas , pero solo con estas dos estaría muy preocupado que a Don Erwing no le fuera dar una Chiripioica (

administrador · 01-06-12 15:46

Este mercado aún cayendo un 15% más seguiría siendo muy caro para Warren...además, siempre hay que recalcar que un montón de tipos geniales han tratado de imitarlo, y con mucho mucho mucho más conocimiento de qué es lo que hace Warren... no les ha ido bien...a lo que voy es que pensar que se van a lograr los resultados de un genio por leer un par de sus frases sueltas es estúpido... yo he leído libros (libros, no frases) de Einstein y eso no me hace un buen físico...ni siquiera me hace un físico a secas.......
además, hay que decir que warren armó fondos, y su gran fortuna la pudo obtener cuando compró aseguradoras, dado el tipo de inversión que estas necesitan...

P.D. Comenzó con pocas lucas, pero eso no es realmente como hizo plata...armó un fondo con gente de muchas lucas al principio... tiene sus beneficios tener amigos con lucas.

Foro Chilebolsa

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