NUEVAPOLAR

moisesssss · 01-09-14 16:56

Junta de acreedores de La Polar aprobó propuesta de reestructuración financiera

http://www.latercera.com/noticia/negoci … iera.shtml

faeterov · 01-09-14 17:54

moisesssss escribió:

Junta de acreedores de La Polar aprobó propuesta de reestructuración financiera
http://www.latercera.com/noticia/negoci … iera.shtml

Era lógica la aprobación, si el bono de banco de Chile como representante de los tenedores de bonos representa el 98% de las acreencias.

faeterov · 01-09-14 19:04

Whiteboard escribió:

Consulta para un experto en la quita:
-los $81 pesos son el precio de suscripción del aumento de capital que en teoría se hará vía canje de bonos convertibles. Pero ¿Qué pasa si durante la opción preferente los accionistas suscriben? ¿Podrían bajar ese 67% que van a adquirir los bonistas?.
Si la respuesta es si, es como raro cómo se va a mover el gap del precio actual a los $81 hasta Diciembre

Cada piso suscrito por los accionistas ser va a los vistas, es decir, me pagan el 100% de la deuda, un regalo.

En el extremo, si suscribe el 100% de los accionistas, a los bonistas nos pagan esa playa y sigues debiendo playa a los bonistas, que menos.

Rolex · 01-09-14 20:43

Si es que alguna vez la empresa es rentable y eventualmente atractiva para la venta, recien ahi aquellos que perdieron el 99,9% del valor de su inversion, se daran cuenta que este arreglo, o sociedad con gente "de espaldas grandes" , era el paso final para perder el 0,1% faltante.
Es tan dificil darse cuenta o la perdida es muy grande como para querer ver una realidad?

MARKOLICH · 01-09-14 20:59

Estoy segurísimo-conozco dos casos- que muchos de los que quedaron atrapados-voluntariamente,aclaro- con la hecatombe de esta empresa posteriormente compraron a $1500, $1000, $ 400, $ 160-170 en el aumento, quizás a $100, 70, $40.........."bajando el precio promedio de compra " se llama ese espejismo, y , ojalá, estén ganando algo con sus últimas compras a $36-40..... .Para ellos cero reproche porque: 1- Ya pasó. 2.Es su plata.3-De nada sirve llorar.4. También he promediado a la baja ,ja, solo de suerte salí 0.
Ojalá esta empresa alce el vuelo y con ello suba el precio y con ello ,erguida la frente y el ánimo de quienes , imagino, se la han sufrido toda, toda, en esta historia.
Una arenga Boniniana para todos ustedes¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡
Saludos.

Hjosé · 02-09-14 00:02

faeterov escribió:

Whiteboard escribió:
Consulta para un experto en la quita:
-los $81 pesos son el precio de suscripción del aumento de capital que en teoría se hará vía canje de bonos convertibles. Pero ¿Qué pasa si durante la opción preferente los accionistas suscriben? ¿Podrían bajar ese 67% que van a adquirir los bonistas?.
Si la respuesta es si, es como raro cómo se va a mover el gap del precio actual a los $81 hasta Diciembre
Cada piso suscrito por los accionistas ser va a los vistas, es decir, me pagan el 100% de la deuda, un regalo.
En el extremo, si suscribe el 100% de los accionistas, a los bonistas nos pagan esa playa y sigues debiendo playa a los bonistas, que menos.

Disculpa pero es absolutamente equivocado el análisis,............... la deuda antigua con los bonistas y acreedores se extingue del momento que se materializa la emisión de los nuevos bonos convertibles en acciones y se puede realizar el pago en bonos o dinero de 1.997.235.044 acciones por un valor del AK de $ 163.633.000 pesos, además se alza el Convenio Judicial Preventivo anterior,............ eso se propuso en la JEA de la Pola y se aprobó en las J.E de bonistas y acreedores plasmados en el HE que se indica...........saludos

http://www.bolsadesantiago.com/Noticias … 097024.pdf

http://www.bolsadesantiago.com/Noticias … 095123.pdf

Rolex · 02-09-14 07:39

Hjosé escribió:

faeterov escribió:
Whiteboard escribió:
Consulta para un experto en la quita:
-los $81 pesos son el precio de suscripción del aumento de capital que en teoría se hará vía canje de bonos convertibles. Pero ¿Qué pasa si durante la opción preferente los accionistas suscriben? ¿Podrían bajar ese 67% que van a adquirir los bonistas?.
Si la respuesta es si, es como raro cómo se va a mover el gap del precio actual a los $81 hasta Diciembre
Cada piso suscrito por los accionistas ser va a los vistas, es decir, me pagan el 100% de la deuda, un regalo.
En el extremo, si suscribe el 100% de los accionistas, a los bonistas nos pagan esa playa y sigues debiendo playa a los bonistas, que menos.
Disculpa pero es absolutamente equivocado el análisis,............... la deuda antigua con los bonistas y acreedores se extingue del momento que se materializa la emisión de los nuevos bonos convertibles en acciones y se puede realizar el pago en bonos o dinero de 1.997.235.044 acciones por un valor del AK de $ 163.633.000 pesos, además se alza el Convenio Judicial Preventivo anterior,............ eso se propuso en la JEA de la Pola y se aprobó en las J.E de bonistas y acreedores plasmados en el HE que se indica...........saludos
http://www.bolsadesantiago.com/Noticias … 097024.pdf
http://www.bolsadesantiago.com/Noticias … 095123.pdf

Bono = deuda, convertibles o no, en serio es tan dificil entender eso? Lo que dice faeterov no esta mal. Haciendo bien simple esto, si tenias 100 como ACCIONISTA, luego de la debacle te quedan 10, y celebras este acuerdo, en la practica estas celebrando que convertiste 100 en 1 peso, y lo celebras con champagne, y crees que hiciste el negocio del año.

Esta tan bien estructurado el arreglo que los accionistas minoritarios creen que la hicieron de oro, y es bueno eso, porque mas adelante no van a reclamar, touche.

faeterov · 02-09-14 09:41

Hjosé escribió:

faeterov escribió:
Whiteboard escribió:
Consulta para un experto en la quita:
-los $81 pesos son el precio de suscripción del aumento de capital que en teoría se hará vía canje de bonos convertibles. Pero ¿Qué pasa si durante la opción preferente los accionistas suscriben? ¿Podrían bajar ese 67% que van a adquirir los bonistas?.
Si la respuesta es si, es como raro cómo se va a mover el gap del precio actual a los $81 hasta Diciembre
Cada piso suscrito por los accionistas ser va a los vistas, es decir, me pagan el 100% de la deuda, un regalo.
En el extremo, si suscribe el 100% de los accionistas, a los bonistas nos pagan esa playa y sigues debiendo playa a los bonistas, que menos.
Disculpa pero es absolutamente equivocado el análisis,............... la deuda antigua con los bonistas y acreedores se extingue del momento que se materializa la emisión de los nuevos bonos convertibles en acciones y se puede realizar el pago en bonos o dinero de 1.997.235.044 acciones por un valor del AK de $ 163.633.000 pesos, además se alza el Convenio Judicial Preventivo anterior,............ eso se propuso en la JEA de la Pola y se aprobó en las J.E de bonistas y acreedores plasmados en el HE que se indica...........saludos
http://www.bolsadesantiago.com/Noticias … 097024.pdf
http://www.bolsadesantiago.com/Noticias … 095123.pdf

NO.

Lo se porque estuve en la junta de bonistas de hace 1 mes y medio, y se comentó esto.

Del H.E. que citaste:

En caso que durante el período de opción preferente de suscripción
que establece la ley para los accionistas de La Polar (la Opción
Preferente), éstos suscriban y paguen Bonos Convertibles, al
mismo precio al cual los Bonos Convertibles sean destinados a
prepago, en los términos de este instrumento, La Polar destinará el
total del dinero recibido, así como el total del remanente de Bonos
Convertibles no suscritos y pagados por los accionistas, al prepago
obligatorio a su valor par de los Bonos Series F y G, y de la Deuda
Senior y Junior no Canjeada.

En caso que durante la Opción Preferente la totalidad de los
accionistas de La Polar ejercieren su derecho, el 100% del dinero
recibido por la suscripción y pago de los Bonos Convertibles será
destinado prepago de los Bonos Series F y G y de la Deuda Senior y
Junior no Canjeada. Si ninguno de los accionistas de La Polar
ejerciere su derecho durante la Opción Preferente, el 100% de los
Bonos Convertibles será destinado al prepago de los Bonos Series F
y G y de la Deuda Senior y Junior no Canjeada.

El remanente de la deuda de los Bonos Series F y G y de la Deuda
Senior y Junior del Convenio Preventivo que no fuere objeto de
prepago, será pagado en una única amortización a 99 años, en
pesos, sin intereses ni reajustes.

Piensalo así: los accionistas le pagan a los bonistas $163.000 MM en vez de $500.000MM que actualmente deben. No solo eso, esos $163.000MM nos los pasan a $80 por accion, cuando esta vale $49, es decir, perdemos dos veces. Si tu suscribes, me pagan a valor par los $163.000, y aquellos $350.000MM que faltan, todavía me los debes, solo que debes pagarlos en 99 años.

Lo mejor que le pude pasar a los bonistas es que los accionistas suscriban y se queden con su cachito de empresa, todavía endeudada, cosa que nadie esté interesado en comprar la compañía.

TL; DR: Si suscriben el 100% los accionistas a los bonistas les llega 63% más caja que la situación actual, y además se quedan con el 70% de la deuda que no se prepaga, pero esta sólo será pagada en 99 años más.

faeterov · 02-09-14 09:53

De hecho esa es la razón por la cual Cesar Barros insiste tanto en los $80, es porque no quiere que suscriban los accionistas porque eso sería tomar plata y botarla a la basura en relación a que no suscriban.

Para simplificarlo aún más:
Los accionistas han perdido 49/2.400-1= 98%.
El acuerdo con 0% de suscripción de parte de los accionistas implica para los bonistas perder (163.000.000.000/460.000.000.000)x(49/81)-1= 79%
El acuerdo con 100% de suscripción de parte de los accionistas implica para los bonistas perder (163.000.000.000/460.000.000.000) = 65% - lo que sea que valgan los restos de los bonos, ahora a 99 años plazo.

queimporta · 02-09-14 12:36

es muy bueno el analisis que realizan y para gente como yo es un baño de conocimiento, Muchas gracias.

ahora la pregunta (a ustedes como conocidos del tema) es bueno entrar en esta accion? dejando de lado el pasado y las heridas. yo creo que SI, ya trae buenas noticias y esta la casa ordenada (fea, pero ordenada).

muchas gracias.

saludos.

Whiteboard · 02-09-14 12:48

Bueno entonces la respuesta es que si pueden suscribir pero sería un mal negocio.
Como esto será en Enero, hay un techo para esa fecha de $80 pesos manejado por intereses en donde está en juego el control (+premio por control).

El upside no paga el riesgo.

Saludos

Charly Brown · 02-09-14 13:02

queimporta escribió:

es muy bueno el analisis que realizan y para gente como yo es un baño de conocimiento, Muchas gracias.
ahora la pregunta (a ustedes como conocidos del tema) es bueno entrar en esta accion? dejando de lado el pasado y las heridas. yo creo que SI, ya trae buenas noticias y esta la casa ordenada (fea, pero ordenada).
muchas gracias.
saludos.

La decisión de comprar o no una acción debe ser una decisión personal. La gran utilidad de este foro es que se puede aprender muchísimo para poder tener más argumentos a favor o en contra y minimizar el riesgo. Pero creo que no existen las verdades absolutas, siempre va a depender de lo que quiere cada persona, de hecho, cuando unos venden otros compran.

Hjosé · 02-09-14 14:52

Whiteboard escribió:

Bueno entonces la respuesta es que si pueden suscribir pero sería un mal negocio.
Como esto será en Enero, hay un techo para esa fecha de $80 pesos manejado por intereses en donde está en juego el control (+premio por control).
El upside no paga el riesgo.
Saludos

Whiteboard: César Barros apuesta que el proceso terminará en Noviembre.........Pago toal $4.000 millones pagaderos enero 2015.... costo del atraso $1.000.- millones mensuales....info Estrategia, también en Pulso...........saludos

http://www.estrategia.cl/detalle_notici … 685&sec=12

queimporta · 02-09-14 15:24

Hjosé escribió:

Whiteboard escribió:
Bueno entonces la respuesta es que si pueden suscribir pero sería un mal negocio.
Como esto será en Enero, hay un techo para esa fecha de $80 pesos manejado por intereses en donde está en juego el control (+premio por control).
El upside no paga el riesgo.
Saludos
Whiteboard: César Barros apuesta que el proceso terminará en Noviembre.........Pago toal $4.000 millones pagaderos enero 2015.... costo del atraso $1.000.- millones mensuales....info Estrategia, también en Pulso...........saludos
http://www.estrategia.cl/detalle_notici … 685&sec=12

"un grupo de ellos ya está estudiando entregar un mandato de venta del retailer a Barros"

mi pregunta es, se encuentra en una mejor posicion? hay menos incertidumbre de que le valla mal? tiene logica que siga bajando la accion?. insisto, siguiendo la noticia creo que tiene que SUBIR la accion.
que opinan? mojense el potito.
Rolex, simpre tan critico (y sigo tus post). crees que sigue igual de mal o un poco menos mal?.

gracias.

saludos.

faeterov · 02-09-14 16:31

queimporta escribió:

Hjosé escribió:
Whiteboard escribió:
Bueno entonces la respuesta es que si pueden suscribir pero sería un mal negocio.
Como esto será en Enero, hay un techo para esa fecha de $80 pesos manejado por intereses en donde está en juego el control (+premio por control).
El upside no paga el riesgo.
Saludos
Whiteboard: César Barros apuesta que el proceso terminará en Noviembre.........Pago toal $4.000 millones pagaderos enero 2015.... costo del atraso $1.000.- millones mensuales....info Estrategia, también en Pulso...........saludos
http://www.estrategia.cl/detalle_notici … 685&sec=12
"un grupo de ellos ya está estudiando entregar un mandato de venta del retailer a Barros"
mi pregunta es, se encuentra en una mejor posicion? hay menos incertidumbre de que le valla mal? tiene logica que siga bajando la accion?. insisto, siguiendo la noticia creo que tiene que SUBIR la accion.
que opinan? mojense el potito.
Rolex, simpre tan critico (y sigo tus post). crees que sigue igual de mal o un poco menos mal?.
gracias.
saludos.

Tu mismo puedes sacar esa conclusión

La polar tendrá 2.995.852.566 acciones. A $47 la acción, y un dolar de 580, La Polar vale hoy en el mercado US$ 242MM.

Vale esa empresa esos US$ 242MM?. La Polar vende US$ 690MM al año, tiene un EBITDA de US$15MM (con Colombia restando en el resultado).

MARKOLICH · 02-09-14 17:00

Comparemos pues: Hites.Ventas: US$490 millones. EBITDA: US$50 millones. Bolsa/libro=0.9.Valor mercado: US$180 millones.
Creo que por posicionamiento, clientela, productos, la polar solo puede compararse con Hites, las demás, fala y cenco, son perros grandes y finos.

faeterov · 02-09-14 17:05

MARKOLICH escribió:

Comparemos pues: Hites.Ventas: US$490 millones. EBITDA: US$50 millones. Bolsa/libro=0.9.Valor mercado: US$180 millones.
Creo que por posicionamiento, clientela, productos, la polar solo puede compararse con Hites, las demás, fala y cenco, son perros grandes y finos.

Por lo tanto están parecidos en EV/EBITDA....
Lo único para lo que tengo fe adicional al precio actual es en una OPA, y sepa Moya si habrá o no habrá OPA.

Rolex · 02-09-14 17:22

y 690 es el 5% del sector desmenuzado o el 1% del total metiendo a todos en el saco, con una cartera de creditos historica mala, en serio alguien cree que vale si quiera, US$100M?

Un dato: Construmart nadie lo quiere por US$140 (80 es buen numero en condiciones actuales de liquidacion) y construmart es casi la polar con un 20% mas de m2 superficie venta, sin la cartera de clientes que no pagan.

Saquen sus conclusiones, la polar no vale nada.

MARKOLICH · 02-09-14 17:28

Estimado Faeterov, más bien creo que La Polar , viéndolo con mucho optimismo,en un mediano plazo, con otra administración, podría llegar a acercarse a Hites.

Whiteboard · 02-09-14 18:06

Wait pero para hacerlo justo falta comparar la deuda de Hites vs la Deuda de La polar (con su nueva situación, que pasará de deber 1000Mill USD a 100 Mill USD).

De todos modos, si vale algo se analizará después de la quita... antes hay fuerzas que la van a empujar a cualquier lado.

faeterov · 03-09-14 11:33

Enviado por el Investor Relations de La Polar

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Estimados.

Durante los últimos meses, la administración de La Polar ha estado trabajando en la reestructuración de la deuda en la cual informamos, se está llegando a su etapa final al llegar a su hito más importante, el acuerdo entre accionistas, tenedores de bonos y acreedores.

Con fecha 1 de septiembre de 2014, la Junta de Acreedores aprobó lo que previamente había sido acordado en la Junta de Tenedores de Bonos y la Junta de Accionistas, lo cual les fue informado en mail que adjunto.

Las siguientes etapas a considerar para este acuerdo son:

· La próxima semana se presentara a la SVS el prospecto de emisión del Bono Convertible y el aumento de capital asociado a dicha emisión

· Por los siguientes meses, la SVS tendrá tiempo para evaluar y aprobar dicho prospecto

· Cuando el prospecto sea aprobado, comienza el periodo de Opción Preferente de 30 días y cuando este termine se dará inicio a la etapa de prepago de la deuda, donde los tenedores de bonos podrán cambiar su deuda por acciones, obteniendo así el 66,67% de la compañía.

· Luego de haber terminado todo lo previamente mencionado, se pagara el ultimo devengo de interés de la Serie F.

-------------------------------------------------------------------------------

Hjosé · 03-09-14 16:17

Dura caida de La Pola.............Precio de cierre $ 44 piticlines y 6,38% abajo con 115,1 millones transados.........poco volumen para semejante baja............ si rompe el soporte de $43,50...... se iría a los $ 40,50........ saludos

Whiteboard · 03-09-14 16:44

En los 40 estaremos para una raspadita, ¿se vendrán los resultados del 1er Semestre?

Mustafa · 03-09-14 23:40

Porqué cerrar los ojos y los rumores, Hites va a ser el controlador de La polar

Hjosé · 03-09-14 23:47

Algo no le gustó al mercado........... aparte que La Pola no compite en un mercado al alza, donde los líderes son los preferidos............... info de DF, sobre perspectivas de La Pola,... interesante..................saludos

https://www.df.cl/noticias/empresas/act … 12609.html

Joseph · 04-09-14 07:38

No hablemos de mercado cuando las transacciones son menores a 500 MM seguramente liquidaciones chicas.

Lo de CB es conocido hace tiempo que se quiere ir, ademas ya cumple un hito al dejar la empresa "sin deuda", y por ende es mejor salir enla cima que enfrentar todo el proceso de gestion de la empresa... que ahi puede pasar cualquier cosa.

Si apareciera Hites...con intereres... seria... super!

Saludos

Hjosé escribió:

Algo no le gustó al mercado........... aparte que La Pola no compite en un mercado al alza, donde los líderes son los preferidos............... info de DF, sobre perspectivas de La Pola,... interesante..................saludos
https://www.df.cl/noticias/empresas/act … 12609.html

Rolex · 04-09-14 08:10

Joseph escribió:

No hablemos de mercado cuando las transacciones son menores a 500 MM seguramente liquidaciones chicas.
Lo de CB es conocido hace tiempo que se quiere ir, ademas ya cumple un hito al dejar la empresa "sin deuda", y por ende es mejor salir enla cima que enfrentar todo el proceso de gestion de la empresa... que ahi puede pasar cualquier cosa.
Si apareciera Hites...con intereres... seria... super!
Saludos

Hjosé escribió:
Algo no le gustó al mercado........... aparte que La Pola no compite en un mercado al alza, donde los líderes son los preferidos............... info de DF, sobre perspectivas de La Pola,... interesante..................saludos
https://www.df.cl/noticias/empresas/act … 12609.html

Cuando sube 5% en transacciones son de 200M ahi si es el mercado parece. En realidad, cuando sube es el mercado, cuando baja es un don nadie.

Ahora, de donde diablos sacaron que hites esta interesado en la polar? Ya parece necesitan inventar buenas noticias

Whiteboard · 04-09-14 08:38

Joseph escribió:

No hablemos de mercado cuando las transacciones son menores a 500 MM seguramente liquidaciones chicas.

Puede ser un solo perico liquidando.. pero se habla del mercado cuando no hay interés en comprar. Ahí se presenta la situación del perico ofreciendo una punta muy barata, y miles mirándola sin interés de comprarla. ¿El efecto? el precio se desploma, no por quien liquidó, si no por un mercado indiferente, que no aceptó las super ofertas de venta.

Saludos

eluspa_2010 · 04-09-14 09:17

Lo que he aprendido es que cuando sale la noticia, se acaba la especulación y el precio comienza a caer bruscamente. En un post anterior hice esta pregunta y sólo administrador señaló que usualmente es lo que ocurre, asi es que si no hay nueva especulación el precio seguirá cayendo, eso creo yo.

Whiteboard · 04-09-14 15:49

Pontifex escribió:

no dio para hacer un tubo pero algo es algo, al menos sirvió para sacarle los picorocos a la tabla , para la otra ola hay que agarrarla desde mas atrás.
saludos
Px

Se está recogiendo el mar...

Foro Chilebolsa

#14761 01-09-14 16:56

Re: NUEVAPOLAR

#14762 01-09-14 17:54

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#14763 01-09-14 19:04

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#14764 01-09-14 20:43

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#14765 01-09-14 20:59

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#14766 02-09-14 00:02

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#14767 02-09-14 07:39

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#14768 02-09-14 09:41

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#14769 02-09-14 09:53

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#14770 02-09-14 12:36

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#14772 02-09-14 13:02

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