Actualizamos nuestra recomendación del precio objetivo para CAP a CLP 1.990 por acción para fines de 2015, con una recomendación de vender con riesgo asociado alto, lo cual considera una disminución de 1,2% en el precio (respecto al valor de cierre del 15 de julio de 2015) y un retorno de dividendos de 0,9%, totalizando un retorno de -0,3%. Nuestra recomendación se basa en los siguientes argumentos:

Gran deterioro en los márgenes de CAP Minería, a pesar de la variación en el mix de productos y el plan de reducción de costos. Debido al gran aumento en la producción de hierro en Australia y Brasil el precio de este mineral ha bajado considerablemente, y se espera que continúe en niveles bajos durante los próximos años. La filial CMP aumentará la producción de pellet, disminuyendo la de pellet feed, con el fin de aumentar sus ingresos. Además está implementando medidas para reducir los costos, con lo cual estimamos que el cash cost en 2015 se ubicaría alrededor de USD 40 la tonelada, valor que sigue siendo alto si consideramos nuevas caídas en el precio del commodity.

Perspectivas siguen siendo poco alentadoras para CAP Acero y el grupo de procesamiento de acero. CAP Acero continuaría aumentando sus márgenes gracias al plan de reducción de costos implementado y al cambio en el mix de productos. Sin embargo, seguiría presentando pérdidas durante los próximos años. Por otro lado, estimamos que el negocio de procesamiento de acero se verá afectado por el bajo crecimiento de la economía en Chile, por lo que no se registraría una recuperación significativa en los márgenes.

CAP Infraestructura como nueva fuente de ingresos. Durante 2014 comenzaron las operaciones de la planta desalinizadora y la línea de transmisión eléctrica, que junto a Puerto Punta Totoralillo conforman CAP Infraestructura. Este negocio concentró 21% del EBITDA de CAP el primer trimestre de este año, aportando mayores ganancias que CAP Acero y el negocio de procesamiento de acero, por lo cual estimamos que será relevante dado el negativo escenario que existe en el mercado de los commodities.

Menor capex para los próximos años y venta de activos. Con el objetivo de mantener niveles de liquidez y endeudamiento adecuados CAP reduciría su Capex para los próximos años. Para 2015 consideramos sólo el capex de mantención, que es de USD 60 millones, debido a las malas perspectivas que se tienen respecto el precio del hierro. Hasta el momento CAP ha cumplido con sus obligaciones financieras. Sin embargo, la filial Cintac se encuentra con poca holgura en sus covenants, situación que debería mejorar gracias a la venta y arriendo de activos, anunciados por la compañía.

FELIPE · 20-07-15 21:14

ayer el iron ore cerro en 53,18(tianjin).....el grafico de CAP se ve feo y todo indica que el show del iron ore es para rato( primero era hasta el 2017, ahoara ya están hablando hasta el 2020). Si a esos le suma que el BIG Dollar come back again....no hay buena combinación. 1800 y 1500 son los rebotes a testear..con suerte.

ElCazaw · 20-07-15 21:23

Apoyando a Shockwave, tampoco me muevo.

FELIPE · 20-07-15 21:36

después de 8 años en este foro, en que se ha visto pasar a mucha gente, yo pensé que ya no vería mas este tipo de argumentos...pero lamentablemente los sigo viendo. Esto no es el coló coló vs la u o yo tengo razón y tu no.

ENTIENDAN de una VEZ que para ser consistente en este negocio y durar en el LP la clave no es quien tiene la razón mas veces, al contrario, es reconocer un error lo antes posible y hasta el momento todo indica que mantener esta acción no es la mejor alternativa( y eso que yo soy fanático de CAP y le doy una buena pbb que lograra salir de esta) y que todavía queda mucho mas dolor por venir.

Shockwave · 21-07-15 09:56

No, si no es por fanatismo. Mi estrategia es no perder por los stop loss y las comisiones, simplemente porque no tengo tanta plata como para darme ese lujo. Prefiero esperar la siguiente vuelta de la rueda, pero esa es mi estrategia individual.

Yo ahorro una cierta cantidad todos los meses, de manera bastante diversificada, de manera que si una acción baja la dejo tranquila y veré mas adelante mientras me dedico a algo más. Pero cada quien con su método.

GRANVOLCAN · 21-07-15 12:55

Contratos de Futuros sobre el Iron Ore 62% Fe CFR

Iron Ore 62% Fe Cfr Cash Cash (NYMEX)
[ Futures Prices ] [ Options ] [ Detailed Quote ] [ Technicals ]
Date Open High Low Last Change Percent
07/20/15 0.00 51.90 51.90 51.90s +1.90 +3.80%

Kijote · 21-07-15 14:49

Es bien sabido en este mundillo que enamorarse de una acción..., es igual que enamorarse de una mujerzuela....., te deja en pelotas....

Mirando el AT, queda claro que va camino al infierno..., pero cuando rebote ...ahí estaremos.

Exito.

FELIPE · 21-07-15 15:05

Shockwave escribió:

No, si no es por fanatismo. Mi estrategia es no perder por los stop loss y las comisiones, simplemente porque no tengo tanta plata como para darme ese lujo. Prefiero esperar la siguiente vuelta de la rueda, pero esa es mi estrategia individual.
Yo ahorro una cierta cantidad todos los meses, de manera bastante diversificada, de manera que si una acción baja la dejo tranquila y veré mas adelante mientras me dedico a algo más. Pero cada quien con su método.

Master usted es dueño de hacer lo que se le antoje con su dinero, pero creo que debería pensar un poco mas lo que menciona ¿un SL + comisiones es mas que un -20% 0 -40%? Te menciono esos números por que usted sabe perfectamente que esta es capaz de eso y mucho mas( así como también cuando sube).

Dale una vuelta a eso y saludos.

Erwing · 21-07-15 17:06

Dejen tranquilo a ese hombre, que haga lo que él quiera hacer, y que aprenda lo que tenga que aprender.

Saludos

Erwing

"Sólo vemos lo que queremos ver; sólo oímos lo que queremos oír. Nuestro sistema de creencias es exactamente como un espejo que únicamente nos muestra lo que creemos" -Miguel Ruiz

lin · 21-07-15 19:21

Con mucha modestia escribo, hace muy poco leyendo y comprando, quizás cometi un grave error compre y si esperaba que subiera , bueno no sabia absolutamente nada de esto, pero viendo los graficos y analizando lo poco que se casi nada me imagino y creo que esta llegaría a los 1.820 o los 1.780 para recién ir viedo, si estoy equivicado me dicen para ir aprendiendo

Bueno he perdido poco mas del 3% si hubiera salido antes lo que perdi no hubiera sido tanto. y quizás a hoy debería dar +% y no -%

Se toma como aprendizaje la verdad no hay molestia pero si una experiencia para tratar que no vuelva a ocurrir.

tengo mi trabajo y aprendi que cuando uno se lanza con un emprendimiento nuevo lo primero es llegar a tratar de no perder y obtenet entre 0 %y 10% seria un logro con experiencia lo ideal llegar a un 30% con erorresy hacuertos espero llegar a eso.

mi gran meta este mes es llegar de 0% a 0.5% lo minino que da DP 30 días uf BBVA dependiendo tasa diaria, quizás muy poco para muchos pero por primer mes , para mi seria un gran logro

lin · 21-07-15 19:23

DanielAhora · 22-07-15 08:53

Erwing escribió:

Dejen tranquilo a ese hombre, que haga lo que él quiera hacer, y que aprenda lo que tenga que aprender.

Saludos

Erwing
"Sólo vemos lo que queremos ver; sólo oímos lo que queremos oír. Nuestro sistema de creencias es exactamente como un espejo que únicamente nos muestra lo que creemos" -Miguel Ruiz

¿Quién fue Miguel Ruiz?

Zahkul · 22-07-15 08:57

DanielAhora escribió:

Erwing escribió:
Dejen tranquilo a ese hombre, que haga lo que él quiera hacer, y que aprenda lo que tenga que aprender.

Saludos

Erwing
"Sólo vemos lo que queremos ver; sólo oímos lo que queremos oír. Nuestro sistema de creencias es exactamente como un espejo que únicamente nos muestra lo que creemos" -Miguel Ruiz
¿Quién fue Miguel Ruiz?

Es el autor del libro Los Cuatro Acuerdos, muy recomendable...

DanielAhora · 22-07-15 09:27

Gracias. Es que tengo una amigo que se llama así, y pensaba que podía ser Él.

Metamorfosis · 22-07-15 11:27

¿Cuál es el valor spot de hoy del Fe?

Ronin · 22-07-15 11:46

Metamorfosis escribió:

¿Cuál es el valor spot de hoy del Fe?

Nejor pedirle a GRANVOLCAN la fuente, para no pedir el mismo dato todos los dias...

FELIPE · 22-07-15 12:15

acercandose a los 1800....¿ rebotara again?

Tatan_79 · 22-07-15 12:49

Metamorfosis escribió:

¿Cuál es el valor spot de hoy del Fe?

Uss 51,7
Plano hoy
Esta bajando por comentarios de goldman sachs

Metamorfosis · 22-07-15 13:48

Gracias Tatan. ¿tienes el link al comentario de GS?

(suerte con la compra)

Tatan_79 escribió:

Metamorfosis escribió:
¿Cuál es el valor spot de hoy del Fe?
Uss 51,7
Plano hoy
Esta bajando por comentarios de goldman sachs

Tatan_79 · 22-07-15 14:14

Metamorfosis escribió:

Gracias Tatan. ¿tienes el link al comentario de GS?
(suerte con la compra)

Tatan_79 escribió:
Metamorfosis escribió:
¿Cuál es el valor spot de hoy del Fe?
Uss 51,7
Plano hoy
Esta bajando por comentarios de goldman sachs

Hay un breve resumen en elmostrador

FELIPE · 22-07-15 14:16

¿ que viste que entraste?

Metamorfosis · 22-07-15 14:42

Imagino que lo que pensó fue que entorno a $1.800 el soporte es fuerte.

FELIPE escribió:

¿ que viste que entraste?

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