#1621 04-05-18 13:33

pelado
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Re: MASISA

Una Opinión  :  Es cierto que es posible que después del dividendo la acción baje en forma proporcional, pero hay que considerar que si lo hiciera, su precio seria aprox $ 42, lo cual seria  0.55 del valor Libro.  En mi opinión esto no sucederá totalmente, en consideración a que por algo se esta haciendo la reorganización.  Por otro lado, también es cierto el impacto en los impuestos, pero permite trabajar con los fondos obtenidos casi un año para producir el valor a pagar.
Coincido en que hay distintas alternativas para evaluar una acción con alto dividendo, lo cual se define es de acuerdo a la estrategia que defina cada uno.
Suerte a todos los que  incorporen en su porfolio esta acción


Siempre leyendo y estudiando para aprender...

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#1622 04-05-18 15:53

pech
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Re: MASISA

hoy ya dejo clavados algunos.....

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#1623 04-05-18 19:47

RUTA44
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Re: MASISA

No solo es el Dividendo  también es la nueva Estructura que tendrá la Empresa,  considerar que tanto los Directores de Masisa como los evaluadores independientes contratados por Masisa para el análisis de la operación Econsult y Larraín Vial dieron el visto bueno a la reorganización.
Ver ADX,  DI+ sólido

Los pasos están bastante claros como publicó ayer Economía y Negocios...

http://www.economiaynegocios.cl/noticia … ?id=465510

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#1624 09-05-18 11:18

eluspa_2010
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Re: MASISA

sigue subiendo el dividendo. el dólar observado sigue en alza se ve resistencia probable en $655, ojalá la resistencia se dé el dia 24 de mayo.

1051_09-05-2018_12-14-25.png

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#1625 13-05-18 09:17

Forastero
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Re: MASISA

esuna buena noticia... lo que no se es si vendo mis papeles post dividendo o los mantengo...


Recien aprendiendo a nadar en el oceano bursatil.....

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#1626 18-05-18 13:31

RUTA44
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Re: MASISA

El temor era que see cayera o variara el acuerdo  wink
http://www.bolsadesantiago.com/Noticias … 090842.pdf

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#1627 18-05-18 16:42

RUTA44
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Re: MASISA

Dividendo US$ 0,0297138752910265  X  Valor Dolar Observado de 24/05/2018;  el cual hoy está a $ 632,36 = $18,78986618.
33%

No todos los casos son iguales pero alguien se acuerda del Dividendo que pagó Madeco el 2009?   ...de la inversión en Nexans;  se pagó un dividendo de $15 , dió que hablar , antes del mes recuperó casi el valor anterior..   Jajaja
Vamos Masisa................................................!!!

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#1628 18-05-18 23:54

odracir
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Re: MASISA

RESUMEN SITUACION FINANCIERA MASISA

Antes de todo debo confesar que ingrese a Masisa dado el excelente dividendo que se debe decidir en asamblea Genaral el 18 de mayo 2018.
No cabe duda del resultado ya que los 2 accionistas mayoritarios llamaron a esta asamblea, estos 2 reúnen 67% de las acciones.
El dividendo es de 0,0297138 US$ , calculado a un dólar a 630, da un resultado de 18.42 pesos por acción.
Este dividendo representa al valor actual de 59 pesos la acción, 32.%. No tengo conocimiento dividendo similar.

En sí, ya es una buena razón de pensar en comprar esta acción, pero muchas dudas e interrogaciones legitimas existen y para disiparlas estudie en profundidad los diferentes aspectos.

Primero, las diferentes reorganizaciones, resultados negativos debidos en gran parte a la situación que Masisa vive en Venezuela, merecen un análisis. Asi es que descargue del sitio web de Masisa los estados financieros y una carpeta en Excel desde el año 2009 hasta el 31/12/2017 disponible aquí : http://www.masisa.com/inversionistas/in … storica-2/


A esta carpeta Excel que recapitula los resultados CONTABLES de la empresa aplique algunas modificaciones de afectación para conocer el resultado FINANCIERO de la empresa, ya que debido a las diferentes re-organizaciones, activos vendidos, diferencias de cambio, estas se reflejan de manera inadecuada en los estados Contables:

En el recapitulativo siguiente las celdas en GRIS fueron añadidas para conocer algunas ratios importantes y sobre todo extraer los elementos excepcionales que figuran a la derecha de este.
Así es que los principales elementos excepcionales del año 2017 fueron reclasificados en ganancias y pérdidas excepcionales por un monto de 417.881 kUS$.




Estado de Resultados                                   
Item    Dic. 2011    Dic. 2012    Dic. 2013    Dic. 2014    Dic. 2015    Dic. 2016    Dic. 2017       
                                   
Ingresos de actividades ordinarias    1 251 220    1 349 321    1 364 710    1 544 623    1 052 555    959 841    1 057 414       
Costo de ventas    -997 179    -1 055 867    -1 038 086    -1 243 746    -825 536    -760 965    -850 492       
Ganancia bruta    254 041    293 454    326 624    300 877    227 019    198 876    206 922       
MARGEN BRUTA     20,30%    21,75%    23,93%    19,48%    21,57%    20,72%    19,57%       
Ganancias que surgen de la baja en cuentas de activos financieros medidos al costo amortizado    0    0    0    0    0               
Pérdidas que surgen de la baja en cuentas de activos financieros medidos al costo amortizado    0    0    0    0    0               
Otros ingresos, por función    89 780    49 337    78 415    58 266    109 232    76 617    49 493    114 743    Venta activos Argentina
Otro margen     27,48%    25,40%    29,68%    23,25%    31,95%    28,70%    24,25%       
Costos de distribución    -28 863    -55 226    -42 975    -53 705    -31 647    -37 333    -51 065       
Gasto de administración    -139 760    -134 794    -161 149    -159 837    -113 538    -108 031    -112 412       
Otros gastos, por función    -26 057    -50 082    -14 423    -15 636    -30 313    -29 644    -32 283    -521 323    venta activos y diferencias de cambio
RESULTADO CORRIENTE    149 141    102 689    186 492    129 965    160 753    100 485    60 655       
RESULTADO CORRIENTE    11,92%    7,61%    13,67%    8,41%    15,27%    10,47%    5,74%       
Otras ganancias (pérdidas)                                   
Ingresos financieros    4 216    5 513    6 336    6 511    7 298    9 735    10 691       
Costos financieros    -48 586    -50 494    -49 745    -62 124    -57 142    -56 388    -62 366    -11 301    prepago bono
Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación    0    0    -713    -1 810    -448    112    -54       
Diferencias de cambio    296    6 953    -23 126    -21 740    -40 920    -12 815    6 869       
Resultado por unidades de reajuste    -12 127    -8 709    -29 111    -44 313    -15 724    -20 204    15 556       
Ganancias (pérdidas) que surgen de la diferencia entre el valor libro anterior y el valor justo de activos financieros reclasificados medidos a valor razonable    0    0    0    0    9        -417 881    -417 881   
Resultado excepcional Y financiero    -56 201    -46 737    -96 359    -123 476    -106 927    -79 560    -447 185       
    -0    -0    -0    -0    -0    -0    -0       
Ganancia (pérdida), antes de impuestos    92 940    55 952    90 133    6 489    53 826    20 925    -386 530       
Gasto por impuestos a las ganancias    -18 522    -5 242    -35 221    -6 667    -8 216    -21 246    27 876       
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas    74 418    50 710    54 912    -178    45 610               
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas    0    0    0    0    0               
Ganancia (pérdida)    74 418    50 710    54 912    -178    45 610    -321    -358 654       
    0    0    0    -0    0    -0    -0       
                                   
VERIFICACION    74 418    50 710    54 912    -178    45 610    -321    -358 654       
                                   
RESULTADO CORREGIDO DE ELEMENTOS EXCEPCIONALES     74 418    50 710    54 912    -178    45 601    -321    59 227       
    5,95%    3,76%    4,02%    -0,01%    4,33%    -0,03%    5,60%       
Una vez reclasificado estos elementos excepcionales la visión sobre MASISA es completamente diferente:
Al nivel del margen Bruto si bien este disminuyo de 2 puntos en 2 años, no lo considero como relevante dado los problemas que la empresa ha tenido que afrontar en estos últimos años, más en problemas ligados a Venezuela y tipos cambiarios que a una excelencia en la gestión.
La reciente estructuración anunciada debería dar resultados tangibles rápidamente pero también el cambio de moneda en Venezuela de Bolivar a US$ evitando así flujos por tipos de cambio innecesarios a una buena gestión y visibilidad.
Esto es a condición de reducir los costos de distribución y administración que aumentaron más que los ingresos este año 2017 quizás en parte a las diferentes estructuraciones y pagos efectuados a los diferentes buffets de abogados y consejeros. No pienso que será posible este año 2018 ya que el plan actual (en todo caso para los gastos de abogados y consejeros No disminuirán). Para 2019 pienso que si es posible.
En todo caso los resultados del 1 trimestre 2018 serón relevantes, pero ser examinados a la lupa para conocer los diferentes elementos excepcionales eventualmente. Estos resultados serón publicados entre el 25/05 y primera semana de junio como de costumbre, pero después de la fecha de distribución del dividendo el 24 de mayo, a menos que sean publicados el mismo día o antes.
El resultado corriente pasa de 10,47% a 5.74 % poniendo en evidencia los problemas descritos más arriba y las soluciones preconizadas por la empresa.
El resto no merece más comentario, sería demasiado largo y fastidioso entrar en mas detalles.
En el caso que la perdida excepcional de 417.881 no se reprodujera, lo que es más que probable, los resultados de Masisa “Recompuestos “serian de una ganancia de 59.227 KUS$ sea 5.60% de los ingresos lo que sería un resultado superior a aquellos registrados los últimos 7 años., teniendo en cuenta que no recalifique los elementos excepcionales de los años anteriores ya que se ven mucho menores a aquellos de 2018.

Comparativo Masisa Vs Acciones del IPSA
Cuando comparamos la acción Masisa al resto de las acciones del IPSA podemos resumir lo siguiente :

Valor Libro:  las Menores                
Masisa               0.61
CAP          0.85
Itaucorp      0.86   
AESGENER      0.88
Vapores            0.94
Valor Libro: Las mayores
SQM        6.45
AGUAS  A     4.09
Andina-b    3.74               
Forus        3.52
Chile         3.25

Pienso que las empresas con un valor libro bien inferior a 1 , a mediano y largo plazo (3 a 12 meses) deberían aumentar el valor de la acción a condición que estas empresas sean rentables y/o generen más visión del futuro o menos riesgos conjeturales( AES GENER = Alto Maipo   - Itaucorp = resultados de la fusión     - CAP precio del Hierro   y competencia China , Vapores ligada a los resultados de Hapag Lloyd).
En las acciones del IPGA solamente las acciones de PASUR – MINERA – Tienen un valor libro cercano a aquel de Masisa.
Lamentablemente no conozco estas 2 empresas para opinar pero dado el valor promedio de transacciones de estas 2 acciones (21 y 40 millones de pesos diarios , no merecen más comparación.

Al contrario, a mediano plazo las acciones con mayor ratio de Valor Libro se verían afectada eventualmente por una mayor competencia, a la excepción de Aguas-A que es considerada como un valor refugio o dividindera.
El caso de SQM es bastante difícil a evaluar tanto esta acción es una de las Start del Ipsa y la importancia del litio en el mundo y la compra reciente de parte de una empresa China de parte de las acciones de esta. Considero que es una acción puramente especulativa y bastante volátil.

VALOR DE LA ACCIÓN
Desde el anuncio de la eventualidad de un dividendo extraordinario a principios de abril la acción subió de un 15%.
Cabe destacar que algunos días antes del anuncio, el 27 de marzo hubo transacciones en un solo día por  4.314 millones de pesos sabiendo que el promedio diario es de 218 millones lo que equivale a 21 días de transacciones.
El precio de compra o venta fue de 57.99 pesos por acción.
Curiosamente después de este día hubieron solamente 2 días en que las transacciones superaron el monto promedio (ver gráfico) todos los otros días las transacciones rondaron los 3 millones de acciones máximo a 1 millón de acciones bastante por debajo del promedio diario de antes del anuncio.
Pienso que aquellos que compraron el 27 de marzo por 4.314 millones se aseguraron el dividendo a venir bastante atractivo.
En fin , los principales beneficiarios del dividendo son justamente los controladores de Masisa que controlan 67% de Masisa.
Una manera de apurar los déficits y recibir dividendos por otra parte.  Operación benéfica para los controladores y los pocos minoritarios que poseen acciones.


Por mi parte invertí 30% de mi cartera en Masisa por las razones desarrolladas anteriormente y también porque el dividendo de 32% me asegura una rentabilidad bastante importante.
Que hacer a la fecha de distribución del dividendo.
Salir antes, cada uno se asegura de un plus valía que cada uno calculara en función del precio de compra
Salir después, es mi elección, ya que 32% de plus valía, en algunos días, no es menor, sabiendo que después de la distribución del dividendo la acción caerá de manera importante (quizás menos o más que el monto del dividendo.) pero obtener 32% de plus valía, puedo esperar 1 año antes que la acción se recupere para venderla. En este caso considero que 32% en un año es bastante satisfactorio como rendimiento.
Si toda mi cartera fuese así sería un gurú de Wall Street
Si hay que esperar 2 años un 15% anual de rendimiento me conformo también. Pero espero que las utilidades de la empresa sean esta vez positivas debido a esta reorganización y al cambio de moneda organica en Venezuela de Bolivas a US$

Los resultados del primer trimestre 2018 serán conocidos entre el 25 de mayo y 5 de junio como de costumbre en Masisa, o sea, después de la fecha de distribución del Dividendo.

Se reciben por supuesto aportes y críticas constructivas

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#1629 19-05-18 00:00

odracir
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Re: MASISA

45929_screenshot019.jpg

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#1630 19-05-18 00:02

odracir
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Re: MASISA

45929_screenshot022.jpg

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#1631 19-05-18 00:05

odracir
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Re: MASISA

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#1632 19-05-18 10:59

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#1633 25-05-18 10:15

Axelrod
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Re: MASISA

¿por qué este movimiento? ¿tiene que ver con el pago de dividendo?

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#1634 25-05-18 11:12

masterdba
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Re: MASISA

Axelrod escribió:

¿por qué este movimiento? ¿tiene que ver con el pago de dividendo?


Lo del dividendo no justifica la baja.....
Este papel simplemente se mueve hoy la Politica de lo que sucede en Venezuela, no por resultados o por dividendos..


Tolerancia y Perseverancia !!!!

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#1635 25-05-18 11:16

patop16
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Re: MASISA

es por los 18 pesos del dividendo que se restan al cierre de ayer. hoy esta subiendo incluso

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#1636 25-05-18 12:37

RUTA44
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Re: MASISA

La pasada del año...... wink

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#1637 25-05-18 12:54

cristianc
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Re: MASISA

RUTA44 escribió:

La pasada del año...... wink

El que vendió hoy en la pre-bolsa se hizo la pasada del año, pobre del comprador!

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#1638 25-05-18 12:55

RUTA44
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Re: MASISA

cristianc escribió:
RUTA44 escribió:

La pasada del año...... wink

El que vendió hoy en la pre-bolsa se hizo la pasada del año, pobre del comprador!

Nop ...

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#1639 25-05-18 13:16

RUTA44
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Calificacion :   

Re: MASISA

No es solo el dividendo...

En esta línea, Salas añadió que también esta reestructuración traerá importantes beneficios a la empresa en términos de eficiencias, estimando en alrededor de USD 30 millones las sinergias generadas en dicha filial tras la operación, según lo calculado por LarrainVial y Econsult, que fueron las consultoras independientes que evaluaron la transacción.

"Como lo dice el informe de los evaluadores, ellos tomaron que el valor del activo es uno, pero casi igual a él es el valor de las sinergias, y por lo tanto consideramos que las sinergias van a ser relevantes, en términos de flujo de caja futuro, de tal manera que eso podría generar sinergias alrededor de US$ 30 millones", detalló.

"Este esquema nos permite tener acceso a eficiencias operacionales, también a eficiencias financieras, a través de un proyecto que estamos ya determinando, como el caso de crear una unidad forestal, y mediante eso tener un mejor costo financiero a través de estos vehículos más especializados", añadió.

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#1640 25-05-18 13:55

Rovinex
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Re: MASISA

Lo evidende que aqui hay una revalorizacion de la accion gatillada por un ahumento de capital

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#1641 25-05-18 15:11

masterdba
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Calificacion :   13 

Re: MASISA

RUTA44 escribió:

No es solo el dividendo...

En esta línea, Salas añadió que también esta reestructuración traerá importantes beneficios a la empresa en términos de eficiencias, estimando en alrededor de USD 30 millones las sinergias generadas en dicha filial tras la operación, según lo calculado por LarrainVial y Econsult, que fueron las consultoras independientes que evaluaron la transacción.

"Como lo dice el informe de los evaluadores, ellos tomaron que el valor del activo es uno, pero casi igual a él es el valor de las sinergias, y por lo tanto consideramos que las sinergias van a ser relevantes, en términos de flujo de caja futuro, de tal manera que eso podría generar sinergias alrededor de US$ 30 millones", detalló.

"Este esquema nos permite tener acceso a eficiencias operacionales, también a eficiencias financieras, a través de un proyecto que estamos ya determinando, como el caso de crear una unidad forestal, y mediante eso tener un mejor costo financiero a través de estos vehículos más especializados", añadió.


Hace rato que estan en eso y nada........los EERR y EEFF dicen lo contrario y la bicicleta se hace cada vez mas evidente.....


Tolerancia y Perseverancia !!!!

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#1642 25-05-18 15:15

odracir
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Re: MASISA

VAlor libro : 76.99   Valor accion : 42.98      V/L   0.55 la mas baja del IPSA et IPGA

Poco volumen a  esta hora, ( la mitad del promedio diario)   al parecer los que quedaron IN y recibieron el dividendo , no quieren vender a este precio al igual que yo,   me espero unos meses y recuperara.  Los resultados del 1T 2018 deben publicarse la semanan proxima.

Veamos si algun inversor institucional compra un paquete grande al final del dia

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#1643 14-06-18 20:18

RUTA44
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Re: MASISA

No que los resultados serían catastróficos?

Menores costos de venta,  de Administración , Financieros....
Ganancia  + 5.256  1T 2018       v/s       - (5.269) 1T 2017 
Por acción 0,00102    ------     0,00021
Ups Post- dividendo  MACD +
wink

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#1644 14-06-18 23:36

NoMatters
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Calificacion :   22 

Re: MASISA

RUTA44 escribió:

No que los resultados serían catastróficos?

Menores costos de venta,  de Administración , Financieros....
Ganancia  + 5.256  1T 2018       v/s       - (5.269) 1T 2017 
Por acción 0,00102    ------     0,00021
Ups Post- dividendo  MACD +
wink

salieron hoy?


Sea fiel a su sistema por muy simple que parezca... qué fácil suena.
Disciplina.

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#1645 15-06-18 10:21

odracir
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Re: MASISA

Aqui estan :    http://www.masisa.com/wp-content/files_ … .vfweb.pdf
                     La pagina 9 resume los resultados , habia pronosticado en un post anterior un margen de 5.6% y fure de 5.7%  Todo bien

                      http://www.masisa.com/wp-content/files_ … vf_web.pdf
                      En pagina 19 se anuncia de la venta de activos en MExico por 245 millones US$ ,  desconozco el costo para determinar el resultado neto de  la operacion,   pero un dividendo extraordinario como el del 1 trimestre 2018 es altamente posible.

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#1646 15-06-18 11:01

RUTA44
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Re: MASISA

Puntas de Compra
Hora    Cantidad    Precio
10:57:24    2.000    41,7
10:07:19    3.932    41,6
09:54:53    11.104    41,5
09:30:57    374.898    41,28
08:30:20    5.336    36,36
-    -    -
-    -    -
-    -    -
-    -    -
-    -    -
Actualizar
Puntas de Venta
Hora    Cantidad    Precio
10:38:04    77.605    42
09:33:34    364.156    42,5
10:19:45    100.000    43
08:30:20    84.526    50

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#1647 26-09-18 09:35

Walhalla
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Re: MASISA

Alguna idea de como afectará a Masisa el nuevo crédito por MMUSD130?. Les debiera liberar caja .. alguien sabe si tiene covenant de dividendos o algo que los amarre mucho?

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#1648 09-01-19 23:43

brazil
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Calificacion :   146 

Re: MASISA

....un aporte para este 2019 con stanW de las q se me están activando (sin ajustar)
6UrJ89F.png

slds
pd: esto ya lo he repetido otros años y saben de q se trata stanW en foro está la explicación


sin track ni gráficos...no hay credibilidad

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#1649 14-01-19 16:40

bot
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Calificacion :   

Re: MASISA

hoy se movió por acá la cosa... sobre el soporte histórico... sigue acumulando en lateral...


56613_captura_de_pantalla_2019-01-14_a_las_173749.png

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#1650 24-01-19 10:15

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Re: MASISA

efecto venezuela, ayer y hoy con subida, pero no se como miden el volumen


Recien aprendiendo a nadar en el oceano bursatil.....

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