NUEVAPOLAR

MARKOLICH · 11-09-15 19:07

Lo concreto es que bajan las pérdidas y eso es bueno, aunque se lean los resultados haciendo la posición invertida.si las bajaron aún disminuyendo ventas, mejor aún. Se están buscando eficiencias. Lejos de cualquier otra empresa seria del retail, eso está claro, pero recuerden que esta es la oveja descarriada, que se daba por perdida.
Como siempre, expectativa manda,quizás mi estimado Hjosé sea un buen parámetro del público proclive a entrarle a este papel.
Saludos.

Metamorfosis · 11-09-15 19:20

Otra hipótesis podría ser que se prepararon para el mes del mundial comprando un lote de televisores y la demanda fue penca gastando más de lo que entró. Pero la tienda no es sólo televisores...

LuckyLeaks escribió:

Metamorfosis, lo que dices es raro, pero tendría lógica, sin embargo ellos usan el argumento al revés, por alguna razón parece que gastaron más el año pasado producto del mundial en las tiendas y en retail, a pesar de que fue en otro país y algunos estuvieron allá en vez de acá.
Están hablando de SSS, no es que hayan pedido un crédito en lapolar para viajar y se esté considerando eso como ingreso financiero, es que el año pasado hubo más compras SSS que ahora.
Puedo entender el argumento de que la economía está peor y lo de la temporada de invierno desfasada (ojo, que haya tenido menos pérdidas que lo que según HJosé esperaba el mercado a pesar de estos dos factores igual es un mérito, aunque siguen rojo como dice Rolex), hasta a FORUS le fue peor a causa de eso y me sería suficiente como explicación, pero que digan eso del mundial al menos me dejó plop.
No me imagino una fila de personas en la Polar comprando todas las pelotas brazucas y las figuras y peluches de la mascota del mundial que ni en brasil la cachaban del mercado el año pasado.
Esperemos al Lunes y veamos si se da un brinco, si hay volumen más encima, puede ser un saltito re piola.

LuckyLeaks · 11-09-15 19:21

Marko, yo también veo la cosa mejor que antes, eso está claro, hay puntos rescatables, pero el tema como bien lo preguntó PELADO es qué es lo que tenía el mercado como expectativas. Es la polar, creo que ni el más experto podría responder eso a ciencia cierta. Aunque puede ser que se hayan autoimpuesto alguna meta previa y eso esté en algún lado, lo cual desconozco.

administrador · 11-09-15 20:06

Ya da lo mismo. El Lunes vamos a ver clarito si esto es peor o mejor de lo que se esperaba...en todo caso, la acción está a precios de quiebra, así que no creo que estén tan lejos...no es como que la acción aún cueste $2.000

Nosferatu · 11-09-15 20:46

La maquillada pa la venta... Ahora que alguien se interese.? Moya...hartos Gilbertos hay con lucas.. Un par de vueltas a la tuerca y quien sabe... De fondo parece ser un mal negocio, pero quizas den con una buena estrategia.. Miren la pasada de Nextel a Wom..en 2 meses la hicieron...

LuckyLeaks · 11-09-15 21:05

La diferencia es que las telecos eran un oligopolio con precios obsenos y mal servicio, el retail es competitivo, Rolex te puede dar más cátedra en retail, pero los casos no son para nada lo mismo, comprar la polar y sacarla a flote lo veo más difícil que arrendar activos a entel y ofrecer cambiarse de número con un par de reclames atrevidos y precios baratos.

seco · 11-09-15 21:17

seco escribió:

cr3 escribió:
una baja mas y entro
Espera resultados mejor...

Si para HJosé sobre 3.500M era algo malo , solo tenemos una de diferencia de un 2,4 % +- 85.227M -que no hace diferencia en realidad-

Hjosé · 11-09-15 21:34

En mi humilde opinión dentro de la compleja situación de la Empresa......... los resultados de 2º trimestre fueron positivos considerando lo competitivo del negocio de retail, ya que la pelea por captar clientes es a CUCHILLO y más aún con la desaceleración del consumo....... las pérdidas bajaron considerablemente comparado con el 2Q`14........... y también dejaron de pagar por la deuda histórica....................... En resumen tiene Patrimonio de $ 144 mil millones y EDBITA positivo de $ 1,900 millones después de muchos trimestres negativos en ambos indicadores............ El lunes veremos cuantos pares son tres moscas .................saludos

Rolex · 11-09-15 21:48

Hjose tengo que estar en desacuerdo contigo, nadie en el retail esta peleando (o ha querido pelear, o ha peleado) los clientes de la polar, por ende tu afirmación es errónea.

Si me muestras o haces referencia a una presentación de falabella ripley cencosud hites en la cual hablen de lo que tu afirmas, yo mismo compro acciones de la polar, aunque se que eso es casi tan difícil como que el infierno se congele.

Hjosé · 11-09-15 22:07

Hacemos honor a nuestras convicciones, yo opino que después del medio desaguisado en La Polar con Alcalde se farreó +- US 1.000 millones de dólares y Barros +- US 200 millones más y NO LA DEJARON QUEBRAR........No créo que de aquí en adelante la dejen quebrar e incluso estoy olfateando que el 2016 habrá un pequeño AK.......... y Ud. mi estimado......... dale que dale que va a quebrar y hay que considerar que jamás has comprado ni un bono, ni una acción de La Polar........... así que las cosas son como son ..........un abrazo

P:D:..corrijo en el post anterior el indicador es EBITDA

LuckyLeaks · 11-09-15 23:46

A vuelo de pájaro. Sin ser muy entendido en la materia.

Acciones potenciales: 2.995.842.926 transformando todo bono H. (pie de página análsis razonado II trimestre 2015)
Precio de la acción supuesto: 20$/acción.
Market CAP potencial, a 20$/acción con todas las acciones en circulación potenciales: 20*2.995.842.926=59.916.858.520 CLP

---

EBITDA II trimestre 2015: 1.900 MMCLP
Para sacar un EBITDA anual estimado, saqué de Hites el cociente entre el Ebitda del segundo trimestre y el anual en 3 años 2012-2013-2014, me dió en promedio: 0,247 (que representa el peso del EBITDA del segundo trimestre con respecto al EBITDA anual).
Luego, estimación EBITDA Nuevapolar anual foto hoy con dato EBITDA II trimestre 2015 (sin considerar further efficiencies): 1.900/0,247= 7.692,31 MMCLP

---

Deuda: EE FF 2ndo trimestre 2015, nota 18: 53.458.010 MCLP
Caja: EE FF 2ndo trimestre 2015, balance activos: 15.118.100 MCLP

---

EV=MarketCap+Deuda Financiera - Caja = 59.916.858.520/1.000.000 + 53.458.010/1.000 - 15.118.100/1.000 = 98.256,76852 MMCLP

EV/EBITDA = 98.256,76852 / 7.692,31 = 12,77.

Para poner un poco en perspectiva la cosa (los siguientes datos no los calculé yo, me dió lata, los saqué del informe semanal de renta4 del lunes de esta semana, los lunes en los informes diarios al final siempre ponen una página con una tablita con acciones actualizadas en precio y de algunas ponen EV/EBITDA en anteriores 12 meses):

EV/EBITDA HITES 4,9 (precio 240.0)
EV/EBITDA CENCOSUD 9,2 (precio 1.441,2)
EV/EBITDA RIPLEY 14,5 (precio 238,0)
EV/EBITDA FALABELLA 15,9 (precio 4.247,4)

** Notar que estos ratios se dan en un mercado local famélico, no sé los históricos, pero podría apostar que son mayores a esos en algunos casos. **

---

Lo siguiente son comentarios varios, no necesarios.

Si somos buena onda con la polar y decimos que al EBITDA supuesto, que como ya dije lo basamos principalmente con el dato del de este trimestre, lo llegan a mejorar en un 40% con eficiencias, con un mejor entorno ecoómico, con mejor estrategia comercial, echando a más zánganos, sin incendios en tiendas como el de mayo, con mejor gestión, etc. y la cacha de la espada, si se mantuviese un precio de la acción a 20$, tendríamos:

EV/EBITDA = 12,77/1,4 = 9,12.

Ahora la clave aquí está en cuánto pueden realmente mejorar el EBITDA estacionario anual con respecto a esta medición de 1.900 millones al segundo trimestre 2015.

¿Es difícil? Claro que sí, es la polar, sus clientes son muy particulares, Rolex los conoce bien y lo único que veo es competencia en retail, HYM abriendo tiendas en dos super malls leí hoy día en las noticias, más outlets por doquier, etc.

¿Es posible de lograr? Quizás ... y esta es la clave, es el primer EBITDA positivo del año desde uno negativo, aún debe tener momentum y ojalá pueda subir bastante más. Este análisis carece de más datos, falta(n) al menos otro(s) EBITDA de otro(s) trimestres para tener un poco más de claridad en cuánto pueden mejorar el mono.

¿Si se da o no lo anterior, ese multiplo sería "barato" como para entrar? (Incluso pensando incluso en gente largoplacista (cada loco con su tema)) No lo sé, habría que preguntarle a un experto retail, para unos puede ser atractivo a 12,77 y para otros les prendería las antenas uno igual a 9, eso depende ya de cada inversionista.

Por ejemplo, si alguien cree que 12,77 es un multiplo justo para entrar y que se mantendría al menos un EBITDA anual como el proyectado de este trimestre a futuro, esa persona podría encontrar justo un precio de 20$ y conveniente entrar a alguno inferior a eso.

Una vez analizado lo anterior podría, reversamente, ver el precio de entrada que como ya he dicho se hizo con uno de 20$ por acción en estos cálculos. Si se cambia el precio, cambia el MarketCap y el multiplo, moviendo esa perilla para ver a qué precio alguien estaría dispuesto a entrar.

---

En resumen, le hace falta camino por recorrer, resultados trimestrales por entregar para poder ver más de una muestra positiva de EBITDAs y poder emitir un diagnóstico más serio, pero con EBITDA positivo y deuda controlada, todo debería tener su precio.

administrador · 12-09-15 00:21

Bueno... en todo caso, así como consejo, usualmente el primer movimiento post resultados es falso. Es decir, si sube, usualmente reversa ese movimiento (a veces incluso solo después de algunas horas), si baja, lo más probable es que rebote...hay gente que se ve sorprendida por el resultado y corre a actuar (a comprar o a vender), pero pasada la ola el mercado sigue donde estaba y las cosas se demoran unos días en cambiar de curso (si es que cambian de curso). Pregúntenle a todos los que llevan años en esto...aquí en el foro hay montones. Después de un tiempo uno ni mira los resultados...no tiene sentido...solo generan una conmoción puntual...una pequeña perturbación enn el gráfico...luego de la conmoción todo es igual, da señal de compra? da señal de venta? no parece ir a ninguna parte? lo de siempre...

Nosferatu · 12-09-15 05:54

LuckyLeaks escribió:

La diferencia es que las telecos eran un oligopolio con precios obsenos y mal servicio, el retail es competitivo, Rolex te puede dar más cátedra en retail, pero los casos no son para nada lo mismo, comprar la polar y sacarla a flote lo veo más difícil que arrendar activos a entel y ofrecer cambiarse de número con un par de reclames atrevidos y precios baratos.

Comparto contigo, industrias para nada de comparables..pero una buena estrategia puntual puede dar resultado para mejorar números (que es lo que esta haciendo) y que aparezca un controlador...( lo que estamos esperando...).

Tatan_79 · 12-09-15 07:23

Me pregunto lo siguiente: que sentido tiene no dejar quebrar una empresa si de igual forma los acreedores (bonistas la gran mayoría en este caso) perdieron todo o casi todo después de ese canje, donde luego de aplicarle una segunda quita les pagaron los bonos con acciones valoradas en $ 80-$ 90 pesos (no me acuerdo el precio exacto), por otra parte los accionistas tb han perdido todo, tanto los que estaban comprados a $ 3000, como los nuevos accionistas que pringo el guantón Barros, con el aumento de capital a $ 200 ( aumento de capital cuyo monto se esfumo, se lo perdió en Colombia ese guantón Barros )

Por otra parte la empresa generando perdida trimestre a trimestre, cero generación de valor, cero competencia real para fala, París o Ripley

Si hubiese quebrado en 2011 hubiese sido bastante mejor para acreedores, y accionistas.

P.d vi los balances, van a tener que hacer aumento de capital si o si de aquí a un año, por lo menos duplicar el número de acciones.

Maragume · 12-09-15 08:39

Lo que menciona Mavry, sobre las partidas falsas o especulativas del papel, es algo que se puede dar el lunes próximo (una vez más). Cuántas veces se ha repetido lo mismo, parte un papel al alza o a la baja con poco volumen, aveces se suman otros, sin embargo luego de un tiempo (minutos, horas) el papel se da vuelta o regresa donde mismo partió, dejando atrapados a los intra que terminarán soltando el papel al final del día a cualquier precio....

Es fundamental para este tipo de papel un volumen adecuado para salir lo menos trasquilado posible, en caso de partida falsa.

Rolex · 12-09-15 08:50

Hjosé escribió:

Hacemos honor a nuestras convicciones, yo opino que después del medio desaguisado en La Polar con Alcalde se farreó +- US 1.000 millones de dólares y Barros +- US 200 millones más y NO LA DEJARON QUEBRAR........No créo que de aquí en adelante la dejen quebrar e incluso estoy olfateando que el 2016 habrá un pequeño AK.......... y Ud. mi estimado......... dale que dale que va a quebrar y hay que considerar que jamás has comprado ni un bono, ni una acción de La Polar........... así que las cosas son como son ..........un abrazo
P:D:..corrijo en el post anterior el indicador es EBITDA

Yo digo que nunca va a ganar plata, y tendrán a los accionistas poniendo cash de forma casi eterna (o les dicen que va a quebrar), siguiendo tus convicciones responde estas preguntas, pero con realidad no con lo que lees en el diario, si no tienes respuesta yo te las respondo:

1.- cuando según tu esta empresa va a ganar plata si en las fechas claves del retail viene perdiendo plata de forma histórica?
2.- te hago la pregunta anterior al revés: tienes información que la empresa haya ganado plata en alguna de las fechas claves del retail después de que todo se fue al diablo? Solo una fecha..
3.- cual es la estrategia secreta (olvidémonos de hites) de la polar de ganar plata sin considerar ningún punto de venta duro ? Porque hasta donde yo se ripley falabella y cenco consideran de forma esencial y estratégica estar en los centros comerciales más grandes del país, sino la cosa cambia.
4.- tu sabes que ocurre en el retail cuando enfocas tu estrategia a marcas baratas y no logras vender, aunque el precio sea un regalo? Ve lo que paso en línea blanca, un cartucho menos.

Responde eso cm honestidad, por último para ti, o te lo respondo por privado, y entenderás la magnitud del problema.

Un dato no menor, queda un solo retail de los grandes por partir a las fábricas este mes, a preparar Navidad y dejar avance escolares 2016 e invierno. Y no, no es la polar, esos no han considerado nada.

Esto será como un VAPORES, con la diferencia que vapores al menos tiene un socio bueno que le da esperanzas de cambiar

Nosferatu · 14-09-15 08:24

Hay intencion de compra

NUEVAPOLAR
P. Compra $ 17,90 Compra # 1.114.665,00 P. Venta $ 18,50 Venta # 19.300,00 M.

Tatan_79 · 14-09-15 09:10

Nosferatu escribió:

Hay intencion de compra
NUEVAPOLAR
P. Compra $ 17,90 Compra # 1.114.665,00 P. Venta $ 18,50 Venta # 19.300,00 M.

solo buenas intenciones no mas

Nosferatu · 14-09-15 09:17

Tatan_79 escribió:

Nosferatu escribió:
Hay intencion de compra
NUEVAPOLAR
P. Compra $ 17,90 Compra # 1.114.665,00 P. Venta $ 18,50 Venta # 19.300,00 M.
solo buenas intenciones no mas

Seria todo... buy and hold..jajajaj

Metamorfosis · 14-09-15 09:43

Publicaron resultados?

Rolex · 14-09-15 09:49

Metamorfosis escribió:

Publicaron resultados?

Publicaron perdidas como era esperado no te perdiste de nada

yayo88 · 14-09-15 13:46

y yo que pensaba que los resultados cambiarian el movimiento de la acción

Don-Ben · 14-09-15 13:54

Tendencia, tendencia, tendencia, lo demás es puro bluffffff

Rolex · 14-09-15 14:07

Hablemos de lo rentable y tremenda empresa que era la polar sin deuda que se borro por arte de magia, a pura marca propia y lienzos colgando en calle puente.

Algun interesado?

Hjosé · 14-09-15 14:17

La Polar mientras no muestre resultados positivos en azul con incremento en sus ventas tendrá volatilidas el papel....... podrá perder menos, tendrá algunos "chispazos" pero no habrá premio a firme.............. saludos

Maragume · 14-09-15 14:18

Adios a los $18... Ya era un papel de riesgo, ahora sin un soporte cercano es peligrosa.

Diario.

Rolex · 14-09-15 14:22

Hjosé escribió:

La Polar mientras no muestre resultados positivos en azul con incremento en sus ventas tendrá volatilidas el papel....... podrá perder menos, tendrá algunos "chispazos" pero no habrá premio a firme.............. saludos

Pero...tu no decias que cuando se borro de forma magica la deuda, automaticamente pasaba a ser una tremenda empresa? (En realidad repetias lo que decia Barros).

Que cambio ahora?

LuckyLeaks · 14-09-15 14:24

Ahora empieza el mundial de Rugby, quizás eso explica todo. (broma).

Don-Ben · 14-09-15 14:27

Yo creeré en los resultados cuando alguien con base en ellos, haga un buen análisis fundamental, lo cual en este foro nadie sabe hacer, mientras tanto es un número más que históricamente no influye en nada respecto a la tendencia.

Shockwave · 14-09-15 21:32

Don-Ben escribió:

Yo creeré en los resultados cuando alguien con base en ellos, haga un buen análisis fundamental, lo cual en este foro nadie sabe hacer, mientras tanto es un número más que históricamente no influye en nada respecto a la tendencia.

Ouch.

Acá hay un buen libro respecto a comparación entre AT / AF:

http://site.iugaza.edu.ps/wdaya/files/2 … Street.pdf

Foro Chilebolsa

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