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#31 26-09-17 07:21

America Trade
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Re: ENELAM

Interesante noticia para esta acción que almenos me parece interesante y es una de las apuestas de los playera grandes que han tomado muchas posiciones y que de acuerdo a análisis fundamental debiese estar entre 150-160

September 27, the federal government will auction approximately 2 GW for a minimum R$11 billion concession fee payment. We estimate that the average return for the largest asset to be auctioned (the Sao Simao power plant) at approximately 8.3% in real terms; given this reasonable level, we expect competition from local and international players. We note that the final return will depend upon the leverage conditions for the acquisition, as well as the normalized level of operating costs (the more efficient the operator, the higher the potential return).

What's new? On September 27, Brazil's federal government is scheduled to auction four power plants formerly owned by Cemig. The Mining and Energy Ministry (MME) made the decision to continue with the auction after an injunction by the Superior Tribunal Justice (STJ) was lifted, allowing Cemig to continue negotiating an agreement with the federal government to maintain some of the units that are set to be auctioned (Miranda and Jaguara).

Number crunching. According to the auction notice, the total concession fee payment is R$11 billion, with 30-year fixed annual revenue (or RAG payments, adjusted yearly for inflation) set at 70% of the firm capacity of each project and 30% of the firm capacity available for sale in the free market. Those bids offering the highest concession fees to the government will win the blocks, with the payment settled within 20 days of signing the concession agreement. Assuming the following: (i) 60% leverage for the concession payment with cost of debt of IPCA plus 7%; (ii) a gross selling price in the free market of R$155 per MWh; and (iii) annual capex (including potential contingencies and operating costs) of R$25 per MWh, we estimate an average real IRR of 8.8% (with respect to the Sao Simao plant, we estimate an average real IRR of 8.3%). For more details on blocks offered in this auction and IRR calculation assumptions, see Figures 1, 2 and 3.

Potential competitors and competitive analysis. We believe that Engie, EDP Brasil, Equatorial, Aliança (not rated), Enel Americas and Chinese power companies could be interested in bidding for the power plants, based on recent newspaper reports. Based on our 2018E EBITDA for Engie of R$3.7 billion and net debt/EBITDA of 0.4x (2.0x, after incorporating the Jirau project), we calculate that the company could place a bid of ~R$5.5 billion. In the case of EDP Brasil, with 2018E EBITDA of R$2.2 billion and net debt/EBITDA of 1.3x (increasing to 2.6x with new capex for transmission lines), we calculate that the company could place a bid of R$2 billion. Equatorial is currently committed to a R$4.3 billion capex plan in the next few years, with estimated EBITDA of R$2 billion. Consequently, we see the company's potential leverage capacity at R$1.5 billion. Lastly, Aliança (a generation unit of Cemig) has an estimated R$500 million EBITDA, in our view, and nearly no leverage; as a result, we believe it can bid for close to R$2 billion. In the case of Chinese companies and Enel Americas, their larger balance sheets could allow them to participate in all blocks in the auction (R$ 11 billion);


Permanet Value

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#32 26-09-17 15:22

Don-cordi
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Re: ENELAM

Ya me sentía tan solo intentando pasar la página 1

Ya viene el momento de enelam por el momento acumulando compras desde los 127
Saludos!


Vende a optimistas y compra a pesimistas

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#33 01-10-17 19:18

Chilestein
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Re: ENELAM

bonito triangulo simetrico alcista, podria prometer harto.

pero primero debe romper los sicologicos 141.

Diario
5b4n1


There are two things you can do in a market like this; lose money by trying to take more than the market is giving, or hold tight.

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#34 04-10-17 08:53

America Trade
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Re: ENELAM

Una compra muy grande!!!
Tomando posiciones??....


04-10-2017 09:46:42    30.059.433    134,120


Permanet Value

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#35 05-10-17 16:54

America Trade
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Re: ENELAM

Enel Americas: Shopping Continues; Company Now Buying Minorities in Peru

Current Price: US$10.67
Target Price: US$12.00
(Buy)

Net/Net: Enel Americas issued a press release announcing a US$80.5 million acquisition of a 7.5% stake in Enel Distribución Perú, increasing its position from 75.7% to 83.2%. The acquisition will be financed with cash through Enel Peru. According to our estimates, the transaction was made at 6.9x EV/EBITDA, which is at a fair value, in our view. We highlight that the company's capital allocation has become more consistent, which was a main investor concern last year. Finally, we note that this acquisition is in line with the company's strategy of continued growth through M&A (especially with respect to its distribution business in Brazil and buying minorities).

Buying minorities in Peru. The company acquired an additional 7.5% in Enel Distribución Peru, bringing its total stake to 83.2%. The company will pay US$80 million, to be financed with cash through Enel Peru. According to our estimates, the transaction was made at 6,9x EV/EBITDA which is fair value.

Better capital allocation: In our view, the company's increased capital allocation disciplined, with multiples paid in its last two acquisitions (minorities and the Volta Grande 380-MW hydro facility) made at reasonable prices, has mitigated last year's main market concern: the high multiple paid for the Celg-D acquisition in November 2016.

Growth continues: The company remains active in the market, having acquired the Volta Grande 380-MW hydro facility last week. We believe that this acquisition does not mark a change in the company's growth strategy (i.e., growth through its distribution business and buying minorities) but rather seizing a market opportunity. We believe the additional capacity will be slightly positive for Enel Americas, as the company obtained the best real IRR in the auction, with stable cash generation and low risk.


Permanet Value

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#36 05-10-17 17:06

Mastropiero
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Re: ENELAM

Fz7jxU.jpg


- If you plant corn, you get corn

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#37 15-10-17 17:37

America Trade
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Re: ENELAM

SOBREPONDERAR
Precio Objetivo: $ 155,0
Precio Cierre $ 137,9
Upside: 12,4%%
Fecha de actualización: 10.10.2017
Información Bursátil

Resumen Actualización
Recomendación    Sobreponderar
Precio Objetivo     155
Rango Precio 52 Semanas    $101-$139
Retorno Esperado Precio    12,4%
Retorno Esperado Dividendo    3,1%
Retorno Esperado Total    15,5%
Información Bursátil
Rentabilidad Acción YTD    30,1%
Market Cap MMUS$    12.521
Free Float    39,0%
Ticker Bloomberg    ENELAM CI
DATV (MMUS$)    6,9
ADR (Conversión)    50:1
Ratios Bursátiles    2017E    2018E    2019E
UPA (CLP)    0    0    0
P/U 12 M    24,4    16,4    13,3
B/L 12 M    1,9    1,9    1,8
EV/Ebitda 12 M    5,4    5,2    4,7
EV/Ventas 12 M    1,5    1,6    1,5
FCF Yield    15,6%    17,7%    20,9%
Dividend Yield    2,0%    3,0%    3,8%
Dividendo/Acción (CLP$)    0    0,01    0,01
Resumen Recomendación

Estimamos un precio objetivo de $155/acción para Enel Américas, consistente con una recomendación de Sobreponderar. La compañía posee una balanza de riesgos más favorables que sus comparables y se posiciona como nuestra favorita del sector eléctrico. Destacamos impacto favorable de alza en tarifas para Argentina y Brasil. Asimismo, estimamos altamente probable potenciales nuevas adquisiciones de activos de distribución en Brasil.

Tesis de Inversión

Nuestras proyecciones consideran una favorable evolución operacional y a última línea durante 2018-2019, impulsado por la materialización de relevantes alzas en tarifas para Argentina y en menor medida para Brasil.
Asimismo, destacamos los potenciales acuerdos con las autoridades en Argentina que podría estar acompañado de un plan de inversiones relevante para los próximos años.
Por su parte, estimamos positivos impactos a primera línea y Ebitda de su filial Ampla en Brasil post revisión tarifaria, a lo que se suma el potencial reconocimiento de las pérdidas totales de energía por parte de las autoridades. Asimismo, la evolución de CELG ha reflejado relevantes mejoras en eficiencia, factor que permitiría potenciar la generación de flujos en el mediano y largo plazo.
Es importante tener en cuenta que Enel Américas posee una elevada holgura financiera, caracterizada por un alto nivel de caja y capacidad de endeudamiento. En esta dimensión, nuestras proyecciones consideran que Enel Américas tiene espacio para realizar adquisiciones en torno US$2 mil millones adicionales. Estimamos que dichas adquisiciones continuarán estando centradas en Brasil, especialmente en su negocio de distribución, factor que representa un riesgo alcista sobre nuestra valorización, especialmente si tomamos en cuenta las sinergias naturales que se pueden alcanzar al estar en las mismas locaciones donde la compañía posee operaciones.
Nuestras estimaciones contemplan un Ebitda de US$3.902 millones hacia 2019, nivel que se ubica por sobre lo anunciado en el plan estratégico de la compañía durante 2016. Estimamos altamente probable que dicho plan sea revisado al alza antes de fines de 2017, con niveles más cercanos a nuestras proyecciones o incluso superiores, especialmente si consideramos los anuncios de adquisiciones y aumentos de participación realizados recientemente.


Permanet Value

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#38 15-10-17 17:38

America Trade
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Re: ENELAM

Este valor fue actualizado por Bci el 10 de octubre


Permanet Value

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#39 31-10-17 20:44

America Trade
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Re: ENELAM

Paso a paso....


Utilidades de Enel Américas suben 24% en tercer trimestre y llegan a US$178 millones
PULSO  31/10/2017
No obstante, entre enero y septiembre las ganancias descendieron 12,2% llegando a US$657 millones.

Un aumento de 23,9% registraron las utilidades de Enel Américas en el tercer trimestre de este año llegando a los US$178 millones en comparación con el mismo lapso de 2016, donde los beneficios netos alcanzaron los US$143,7 millones.

En tanto, entre enero y septiembre, las ganancias sufrieron baja de 12,2% alcanzando los US$657 millones, en comparación con el mismo período del año anterior.

Según explicó la empresa, este resultado se explica por un incremento en los gastos por impuestos de US$118 millones debido a “los efectos de tipo de cambio de inversiones en el exterior denominadas en dólares para efectos tributarios que a 2016 tributaban y por un peor resultado financiero de US$136 millones explicado principalmente por incorporación al perímetro de consolidación de Celg Distribuidora S.A”.


Permanet Value

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#40 01-12-17 08:02

America Trade
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Re: ENELAM

Enel Americas: Strategic Plan 2018-20

(Buy)
Current Price: US$9.72
Target Price: US$12.00

Net/Net: Today, the company hosted a conference call to update its strategic plan for 2018-20; we highlight (i) management continues to focus on synergies and estimated additional efficiencies of ~US$150mn for the next three years, (ii) the company increased its EBITDA estimates by ~12% for the coming years (2019E EBITDA of US$4.2bn vs. US$3.7bn previously), owing to consolidation and higher estimates for Celg and higher recognition of tariffs for Edesur due to the new regulatory framework, and (iii) the company remains in a solid financial position, which allows flexibility for acquisitions and continued buyouts of minorities. Enel Americas remains our top pick in Chilean utilities.

Organic growth through distribution: The company estimates that EBITDA in its distribution business will increase 93% from 2017 to 2019, mainly through Brazilian and Argentine subsidiaries. We note that 85% of capex growth for the next three years will be focused on the distribution business, mainly in Brazil (not including possible acquisitions). On the other side, the company expects its generation business EBITDA to remain flat (a slight increase of 4% due to the consolidation of the Volta Grande facility acquired in 3Q17). We note that the company's 2019 EBITDA company guidance is 31% higher than our estimate (US$4.2bn vs. US$3.2bn).

Digitalization and synergies: The company estimated additional efficiencies of ~US$150 million (excluding the US$50 mn already accomplished in Celg) for the next three years. These new efficiencies will come mainly through (i) opex efficiencies due to a sharp increase in digitization (40% of capex growth) and (ii) higher efficiencies at its Celg subsidiary.

Continuing to grow: We note that the company maintains a solid balance sheet with a low net debt/EBITDA ratio of 1.1x, which leaves room for additional growth mainly through (i) M&A activity with a higher focus on Brazilian distribution assets and (ii) continued buyouts of minorities, as the recent acquisition in Enel Distribution Perú, increasing its position from 75.7% to 83.2%.


Permanet Value

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#41 15-12-17 14:34

America Trade
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Re: ENELAM

Quien puede compartir las puntas por favor??
Gracias


Permanet Value

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#42 15-12-17 15:19

Mastropiero
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Re: ENELAM

Como para seguirle la pista, ojalá siga en ese canal...

DQfz2e.jpg


- If you plant corn, you get corn

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#43 15-01-18 14:27

ElCazaw
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Re: ENELAM

Opiniones de esta??

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#44 24-01-18 22:39

asdfgh
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Re: ENELAM

Me gusta como se ve. EL precio relativo está a punto de romper la media de 200 dias. Puede ser el comienzo de algo bueno para este año

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#45 14-02-18 10:12

Mastropiero
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Re: ENELAM

poco popular... pero me gusta

ise5WS.jpg


- If you plant corn, you get corn

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#46 10-04-18 16:01

just loo king
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Re: ENELAM

asdfgh escribió:
asdfgh escribió:

Compra: ENELAM
Fecha: 02-04-2018
Precio: 136

Venta hoy a 144
Rentabilidad + 5.88% menos comisiones

Sorry, sólo si no es molestia:
¿por qué vendiste?
... sobretodo contrastado con otras compras cercanas al low hechas ese día 02/04

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#47 10-04-18 17:08

asdfgh
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Re: ENELAM

No me gustó el martillo de ayer, y preferí asegurar ganancia. De todas maneras sigue en observación por si da otra posibilidad de entrar.

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#48 04-06-18 10:07

America Trade
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Re: ENELAM

Estimados
Alguno entiende la razon de la caida de precio...post buenos resultados y anuncio de comora en Brazil por oarte de su FILIAL BRASILEÑA ENEL BRASIL INVESTIMENTOS SUDESTE PRESENTA MEJOR OFERTA POR ELETROPAULO

....


Permanet Value

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#49 04-06-18 14:25

Giro
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Re: ENELAM

La situación en Brasil y Argentina está complicada lo que complicaría los resultados en reales y pesos argentinos con respecto al peso chileno, hay problemas con las alzas ya conversadas en las tarifas,  y por último, habría como consenso que la compra de Electropaulo sería muy cara.

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#50 04-06-18 15:14

America Trade
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Re: ENELAM

Muy buena y clara explicación.

Thank so much

Buena semana!!!


Giro escribió:

La situación en Brasil y Argentina está complicada lo que complicaría los resultados en reales y pesos argentinos con respecto al peso chileno, hay problemas con las alzas ya conversadas en las tarifas,  y por último, habría como consenso que la compra de Electropaulo sería muy cara.


Permanet Value

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#51 13-08-18 17:36

America Trade
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Re: ENELAM

Estimados
Que le pasa a esta niña que ha perdido casi 50%.

Los resultados duplican a los del año pasado y en EBITDA un 20

La única noticia relevante fue la compra que se consideró cara....
Cambio de gerente general.


Si uno ve técnico..... Muy mal.... Pero los fundamentales ni han cambiado....

Alguna mirada,... Opinión??

Saludos


Permanet Value

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#52 14-08-18 11:49

lyo
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Re: ENELAM

Hola cabros
Volví del averno para entrar a ésta..
Vean el gráfico del adr...ayer hizo piso en el mínimo del año...los cortos en él adr bajaron de 1350 a 930...
...se ve bien...mucho upside
...saludos
Gráficos no puedo subir desde el teléfono

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#53 14-08-18 12:00

America Trade
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Re: ENELAM

Podrías profundizar mas en lo que explicas y como pegaría en el aumento  de precio... Que upside esperado....
Que piensas de los fundamentales... Y porque fue tan castigada??

Saludos


Permanet Value

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#54 14-08-18 12:55

gorgo
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Re: ENELAM

lyo escribió:

Hola cabros
Volví del averno para entrar a ésta..
Vean el gráfico del adr...ayer hizo piso en el mínimo del año...los cortos en él adr bajaron de 1350 a 930...
...se ve bien...mucho upside
...saludos
Gráficos no puedo subir desde el teléfono

guelcam lyo !!! se te echaba de menos.

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#55 14-08-18 13:09

fjcaldero
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Re: ENELAM

+1 , me gusta esta divergencia.....en especial cuando el lateral lo rompe rapidamente y hace una corrida desesperada de continuacion...........veo un buen in.

57727_enelam.png

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#56 14-08-18 17:24

lyo
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Calificacion :   70 

Re: ENELAM

Ya cabros...esperemos q no nos traicione la nela....
...le pedí a Zahkulazo q subiera un gráfico q me mandé del adr...se vé bien..
...puede ser temprano pero es la primera vela verde dp del rebote en el soporte antiguo...a mi me basta por lo menos...es un sector lento pero le queda mucho por subir....el ADR de enelam es ENIA...se divide por 30 el valor y da el valor de enelam... el dólar podría ser nuestro aliado tb..
Saludos

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#57 14-08-18 17:59

Zahkul
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Re: ENELAM

lyo escribió:

Ya cabros...esperemos q no nos traicione la nela....
...le pedí a Zahkulazo q subiera un gráfico q me mandé del adr...se vé bien..
...puede ser temprano pero es la primera vela verde dp del rebote en el soporte antiguo...a mi me basta por lo menos...es un sector lento pero le queda mucho por subir....el ADR de enelam es ENIA...se divide por 30 el valor y da el valor de enelam... el dólar podría ser nuestro aliado tb..
Saludos

Wena Lyo, hice de nuevo el gráfico que tenía poca resolución...Se destaca la zona de soporte que mencionas en torno a $7,7-7,8.- Incluí el RSI que se muestra saliendo nuevamente de la zona de sobreventa y mostrando divergencia alcista; pero sobre 50 recién comenzaría a pensar en cambio de tendencia de corto plazo (junto con otros análisis). Por ahora es factible un rebote de 10-12% hacia la línea punteada roja, y si falla el stop loss está claro; timming importante en estas situaciones. Esperemos haya jugo aquí, donde el castigo ha predominado en los últimos meses.

6018_enelam_adr_14_08_2018.png

Diario


"There is no such thing as dead, life is only a dream and we are the imagination of ourselves" Bill Hicks

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#58 14-08-18 18:29

lyo
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Re: ENELAM

Vale Zahkulazo...gracias
..eso..10% a la siguiente zona complicada

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#59 16-08-18 09:09

lyo
Miembro
Calificacion :   70 

Re: ENELAM

Ufff....trumpazo
...le entré un día antes...
...papo

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#60 17-08-18 10:15

fjcaldero
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Re: ENELAM

Según lo que yo tengo por sistema, sí, espero que el precio suba, pero hay que esperar la señal de entrada que puede ser, el freno respetando el pivot, un mini lateral, otra divergencia, un falso rompimiento.........etc. Por que hay que esperar la señal, por que te ayuda a setear mejor el stop y prepararlo para que no te lo vuele en un falso rompimiento o falso movimiento (una cosa es la forma del movimiento que te da la expectativa y otra es la señal de entrada). Ahora si, no se da ninguna situación de las que conozco y el trade se da......bueno, es una probabilidad.

Aun asi pienso que es un buen trade.


57727_dadadada.png


lyo escribió:

Ufff....trumpazo
...le entré un día antes...
...papo

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