#181 30-10-17 11:03

lyo
Expulsado

Re: ENELGXCH

Rara la cosa por acá....debería haberse desplomado ...y están comprando harto...defendiéndola ...no ha bajado de 562...mmmm

Desconectado

#182 30-10-17 11:07

lyo
Expulsado

Re: ENELGXCH

Dos lecturas...pueden salir con poco daño aun ...
...o esperar pensando en los 530-595...
...

Desconectado

#183 30-10-17 15:44

lyo
Expulsado

Re: ENELGXCH

Se portó bien...raro comportamiento ...esperaba q se fuera a 530 ...ufff
..me había puesto pañales ...estaba all in ...pero pude salir -0,5%...
..eso fue un regalo realmente ...
...ahora a enelchile ...esos tramposos seguro la inflan porque pagan con plata y acciones de enelchile ...
..por otro lado, método Brazil dió in hoy en enelchile ...cortó la media de once (la q uso en enelchile )y el psar dió ingreso recien hoy...
...

Desconectado

#184 30-10-17 15:46

America Trade
Miembro
Calificacion :   11 

Re: ENELGXCH

Enel Chile: Preliminary Independent Valuations Released

Current Price: US$5.95
Target Price: US$7.06
(Buy)


Net/Net: This past weekend, the preliminary independent valuations for the reorganization of Enel Chile's Chilean assets were released (these valuations are tied to the upcoming tender offer for Enel Generation and the merger with Enel Green Power LatAm [EGPL]). We note that among the expert independent valuations, there is consensus that the reorganization will be positive for minorities. Furthermore, we expect this restructuring to bring less stock volatility than Enel's previous reorganization of LatAm assets given the similarities of the independent valuations. We reiterate our preference for Enel Chile over Enel Generacion.

Consensus of expert independent valuations: reorganization will be positive for minorities. Among the independent valuation experts, there is the belief that the merger and tender offer will: (i) create the most efficient generator in Chile while reducing potential conflicts of interest with the controller; (ii) optimize Enel Chile's capital structure Spam increasing its leverage; (iii) eliminate Enel Chile's holding discount (currently estimated at 10%; and (IV) increase stock liquidity and Enel Chile's weight in all indexes

The tender offer made Spam Enel Chile for Enel Generation at ~Ch$565 per share. According to the independent valuations, the tender offer would be at current market prices (with a maximum difference of 2.9% among reports), to be paid ~62% cash, with the remainder in new stock issuance, implying that Enel Generation minorities would receive ~6.9-7.0 shares of Enel Chile for every share of Enel Generation.

Equity value of Enel Green Power assets is in line with expectations. The average of the five reports estimate an equity value of US$1.67 billion for Enel Green Power assets. Although there are no significant differences among the independent valuations (a maximum difference of 7.9%) we believe implied multiples are slightly expensive (~11x FV/EBITDA) versus other Chilean generators. This is mainly because the company has power purchase agreement (PPAs) at high prices.


Permanet Value

Desconectado

#185 30-10-17 18:52

gorgo
Miembro
Calificacion :   

Re: ENELGXCH

with the remainder in new stock issuance, .
esto significa entonces dilucion,  y presagiaria baja del precio en enel chile luego de la distribucion ? . es una posibilidad.

Desconectado

#186 30-10-17 19:33

lyo
Expulsado

Re: ENELGXCH

Si que si...
...pero eso cuando hagan el AK de enelchile ...
...el 20 de dic parece...aparte q enelchile valdría mas con enelgx y enel green power incluídas..
..pero es por noviembre q podrían bombear hasta la junta del 20 dic o el ak

Desconectado

#187 30-10-17 19:36

lyo
Expulsado

Re: ENELGXCH

El 20 de dic es la junta extraordinaria

Desconectado

#188 30-10-17 23:38

gorgo
Miembro
Calificacion :   

Re: ENELGXCH

The tender offer made Spam Enel Chile for Enel Generation at ~Ch$565 per share. According to the independent valuations, the tender offer would be at current market prices (with a maximum difference of 2.9% among reports), to be paid ~62% cash, with the remainder in new stock issuance, implying that Enel Generation minorities would receive ~6.9-7.0 shares of Enel Chile for every share of Enel Generation."

en el informe ya sale ese precio. es como si todo estuviera ya calculado. 
America trade , de que estudio es este informe?

Desconectado

#189 31-10-17 06:04

America Trade
Miembro
Calificacion :   11 

Re: ENELGXCH

Es del Santander


Permanet Value

Desconectado

#190 06-11-17 13:08

LuckyLeaks
Miembro
Calificacion :   102 

Re: ENELGXCH

http://www.enelgeneracion.cl/EN/PROYECT … ummary.pdf

http://www.enelgeneracion.cl/EN/PROYECT … ummary.pdf

"A tender offer premium between 10-14% over Market Price1 as adequate for these type of transactions, meaning
that EGC share price offered in the tender offer should be in the range of CLP 570-590 per share."

Más informes, más rangos, más cerca.

Desconectado

#191 14-11-17 22:03

LuckyLeaks
Miembro
Calificacion :   102 

Re: ENELGXCH

https://www.enelchile.cl/content/dam/en … 0FINAL.pdf

"Considerando como antecedente las valorizaciones y sugerencias que efectúen
al efecto los evaluadores independientes y peritos que deban intervenir en la
Reorganización, se propondrá que el precio de la OPA Enel Generación sea de Ch$590,00
pesos Chilenos por acción. De dicho total, se propondrá imputar un 40% al pago del
precio de suscripción de nuevas acciones de Enel Chile, entregando tantas acciones de
Enel Chile como resulte de aplicar una relación de intercambio del mencionado 40% al
ratio de 7,19512 acciones de Enel Chile por cada acción de Enel Generación; así cada
accionista de Enel Generación que venda en la OPA recibirá por cada acción de Enel
Generación 2,87807 acciones de Enel Chile y Ch$354 pesos Chilenos"

0,6 * 590 + 0,4 * 7,19512 * PxEnelchile

Desconectado

#192 15-11-17 00:04

gorgo
Miembro
Calificacion :   

Re: ENELGXCH

Un
precio por acción
de Enel Chile de
82 pesos,
precio al cual se realizará
un aumento de
capital de acciones de primera emisión
de Enel Chile

claro que en la bolsa estan a 72 pesos. o suben en la bolsa o quedar clavados.

Desconectado

#193 15-11-17 07:46

lyo
Expulsado

Re: ENELGXCH

Exacto....finalmente los q tuvieron paciencia se van a salvar con enelgx y con enelchile....uffff
...los refugio para pasar el temporal preelectoral....platita segura aparentemente...
...el otro posible refugio puede ser vapores ya q Hapag la afirma en Alemania...va + 7,5 ahora

Desconectado

#194 15-11-17 07:47

lyo
Expulsado

Re: ENELGXCH

No me había fijado q Lucky tomó la posta.... Jejejeje

Desconectado

#195 15-11-17 08:28

Nosferatu
Miembro
Calificacion :   42 

Re: ENELGXCH

lyo escribió:

Exacto....finalmente los q tuvieron paciencia se van a salvar con enelgx y con enelchile....uffff
...los refugio para pasar el temporal preelectoral....platita segura aparentemente...
...el otro posible refugio puede ser vapores ya q Hapag la afirma en Alemania...va + 7,5 ahora

Volviste a entrar o no saliste nunca fishing man ?

Desconectado

#196 15-11-17 10:24

lyo
Expulsado

Re: ENELGXCH

Estoy en enelchile ....
...con paciencia infinita...80 es mi meta...
..estoy q compro enelgx y la dejo tranqui...a 585 se debe poder salir en un rato mas

Desconectado

#197 16-11-17 08:13

America Trade
Miembro
Calificacion :   11 

Re: ENELGXCH

CHILE UTILITIES
ENEL CHILE/ENEL GENERACION CHILE: FINAL DETAILS FOR ELQUI PLAN

Net/Net: The board of directors announced the final details of the reorganization of Enel's assets in Chile, calling for an Extraordinary Shareholders Meeting (EGM) on December 20. We highlight that:(i) the tender offer made Spam Enel Chile for Enel Generacion is at Ch$590/share, to be paid 60% in cash and 40% in shares of Enel Chile (exchange ratio of 7.195 shares of Enel Chile per share of Enel Generacion) and (ii) the merger with Enel Green Power (EGP) would be at an exchange ratio at 15.8 shares of Enel Chile per each share of EGP, which although representing an average of all the valuators of the transaction, looks expensive. Even though strategically we prefer Enel Chile to Enel Generacion due to potential benefits after the reorganization (elimination of holding discount, better financial structure, creation of an efficient matrix and fewer conflicts of interest with minorities), with the information released we expect a positive reaction for Enel Generation due to the large premium for the tender offer. We reiterate Enel Americas as our top pick in the utilities sector.

Tender offer for Enel Generacion at Ch$590/share, above our expectations. We note that the Ch$590/share offer is at the upper end of estimates provided Spam independent valuators (Ch$565/share, on average) and would be paid (i) 60% in cash (or Ch$354/share) and (ii) 40% in shares of Enel Chile, where for each share of Enel Generacion the shareholder would receive 7.195 shares of Enel Chile (or Ch$208 as per today's closing prices). Therefore, we estimate the implicit value estimated for Enel Chile is at Ch$562/share, which is 3% above today's closing price for Enel Gx, 20.7% above the stock price before the announcement and 1% below our YE2017 target price.

Enel Green Power assets look expensive in our view. The board of directors proposed an exchange ratio of 15.8 shares of Enel Chile for each share of EGPA, which we note is in line with the average of independent evaluators' estimates. However, in our view this is expensive, as it values EGP at an equity value of US$1,700 million (plus net debt of US$1,080 million), which we believe implies expensive multiples (~11.5x FV/EBITDA or US$2.4 million per MW) considering the current Chilean generation scenario of declining prices, or vs. Enel Generacion's multiples (2018E FV/EBITDA of 8.4x). Moreover, we note that 85-90% of EGP's EBITDA in 2020 will come through Power Purchase Agreement (PPAS) with Enel Generacion Chile. Finally, we note that the merger between Enel Chile and EGP will trigger withdrawal rights for Enel Chile minorities at a price that is calculated as the average price 30-90 days prior to the extraordinary EGM in December. One condition of the deal is that withdrawal rights tenders cannot exceed 5%.

The board directors believes the reorganization creates value for minorities: The board of directors believes unanimously that the reorganization creates value for minorities because it (i) creates the most efficient generator in Chile while reducing potential conflicts of interest with the controller; (ii) optimizes Enel Chile's capital structure Spam increasing its leverage (ND/EBITDA to increase from 0.6x to 2.4x); (iii) eliminates Enel Chile's holding discount (currently estimated at 10%); and (iv) should increase stock liquidity and weighting in all indexes.

Capital increase of ~US$3.0 billion for the tender offer. The boards of directors for Enel Chile and Enel Generacion have called for an EGP on December 20 to approve the reorganization. We highlight that in the case of Enel Chile, shareholders would have to approve a capital increase of ~US$3 billion, which would be used to acquire shares from shareholders of Enel Generacion that approve the tender offer, as 40% of the tender offer would be paid with new shares (exchange ratio of 1 share of Enel Gx for 7.915 new shares of Enel Chile).

Next steps of the reorganization: On December 20, the EGM for Enel Chile and Enel Generacion will occur to vote for the approval of the transaction. Later, in mid-February, the capital increase and the tender offer would become effective, the latter for a period of 30 days. Finally, Spam the end of 1Q18, the merger between Enel Chile and EGP would become effective.


Permanet Value

Desconectado

#198 16-11-17 09:48

lyo
Expulsado

Re: ENELGXCH

Acá el asunto es plata segura...
...lo único es tener paciencia para esperar ...
..el 20 de diciembre se hace la junta para aprobar la opa(obvio q se aprueba ,ya q enel es mayoritario con el 60%)...
...hagamos los cálculos...
...354 pesos en plata cash...y 2,87807 acciones de nueva enelchile...jajaja ...no creo q cambien el nemotecnico, pero ellos la valorizan en 82 pesos ya q incluiría a enelgx y a enelgreen power...
...van a hacer un AK 3.000 USMM si les resulta la opa(quieren al menos un 15% mas de participación para llegar al 75%)
...comprando enelgx al precio actual, y suponiendo q pueden vender enelchile a 73 a lo menos...ojalà sea a 82 o más..les da 564...como 17-20 pesos de upside seguro pero con paciencia..

Desconectado

#199 16-11-17 10:04

lyo
Expulsado

Re: ENELGXCH

La idea de los italianos es q uno espere PA vender las enelchile ... Pero mi astuto análisis dice q las van a hacer subir de aquí a la junta para q la gallá participe y venda enelgx (para a su vez motivar a las AFPs para q aumenten su participación en la nueva enelchile )

Desconectado

#200 17-11-17 21:36

Desconectado

#201 04-12-17 11:41

fjcaldero
Miembro
Calificacion :   11 

Re: ENELGXCH

57727_enelo.png


alguien mas por aca???

Desconectado

#202 06-12-17 11:46

lyo
Expulsado

Re: ENELGXCH

Ojo con enelchile...no hace lo debido...mucha venta corta ahí apostando a su baja..
..y una parte importante de la opa va en acciones de ENELCHILE...baja ENELCHILE,baja el precio de la opa...ahora debe andar cerca de los 540...
...si baja enelchile y sube enelgx cuidado..

Desconectado

#203 20-12-17 08:33

Lnavas
Miembro
Calificacion :   

Re: ENELGXCH

Hoy junta de accionistas, a ver si minoritarios aceptan la fusión....

Desconectado

#204 20-12-17 14:21

novato17
Miembro
Calificacion :   

Re: ENELGXCH

La Junta de EnelChile era hoy a las 10:00; la de EnelGXCh a las 15:00.....¿alguien supo algo?...¿Lyo estás en la Junta?

Desconectado

#205 20-12-17 14:43

Trader
Miembro
Calificacion :   21 

Re: ENELGXCH

No hay OPA??

Desconectado

#206 20-12-17 15:28

Lnavas
Miembro
Calificacion :   

Re: ENELGXCH

Aprobado el proyecto

Desconectado

#207 20-12-17 15:30

novato17
Miembro
Calificacion :   

Re: ENELGXCH

Gracias
Lo raro es que el mercado no lo celebra...¿o el precio bajó de los $590?

Lnavas escribió:

Aprobado el proyecto

Desconectado

#208 20-12-17 15:32

Lnavas
Miembro
Calificacion :   

Re: ENELGXCH

según entiendo, se mantuvo...

novato17 escribió:

Gracias
Lo raro es que el mercado no lo celebra...¿o el precio bajó de los $590?

Lnavas escribió:

Aprobado el proyecto

Desconectado

#209 16-02-18 10:34

ALBATROS
Miembro
Calificacion :   

Re: ENELGXCH

Según entiendo:

Enelchile compra acciones de Enelgxch a $ 590. De estos $ 590, el 60 % ( $ 354) se lo paga en efectivo y el otro 40 %  (236) lo tienes que invertir en acciones Enelchile, pero a un precio de $ 82. Por un lado tienes una utilidad de 5,35 % por la venta (considerando un precio de $ 560 al día de hoy), pero en la compra pagas un sobreprecio de 11,2 % ($ 73,7 valor de hoy v/s $ 82 valor de compra)

Cuál es el incentivo entonces, o estoy equivocado.

Desconectado

#210 16-02-18 10:58

just loo king
Miembro
Calificacion :   124 

Re: ENELGXCH

ALBATROS escribió:

Según entiendo:

Enelchile compra acciones de Enelgxch a $ 590. De estos $ 590, el 60 % ( $ 354) se lo paga en efectivo y el otro 40 %  (236) lo tienes que invertir en acciones Enelchile, pero a un precio de $ 82. Por un lado tienes una utilidad de 5,35 % por la venta (considerando un precio de $ 560 al día de hoy), pero en la compra pagas un sobreprecio de 11,2 % ($ 73,7 valor de hoy v/s $ 82 valor de compra)

Cuál es el incentivo entonces, o estoy equivocado.

Siguiendo la línea, mirando desde otra perspectiva ... con tus cifras
de 560 a 590 ganas 30 pesos por cada acción ENELGXCH original
de 82 vs. 73,7 "pierdes"  8,3 por cada una ... y son 2,87807 acciones enelchile por cada 1 enelgxch  = 23,89 pesos

saldo, ganas 6,11 pesos (de los 560 es poco más de 1% ... estará tendiendo a cero, equilibrando)

El otro, pequeño GRAN DETALLE, es que ENELCHILE quedará con todos los activos (y pasivos y negocios, etc ... ) de Enel Green Power L.A.

Sl2
JLK

Desconectado

Pie de página

Powered by FluxBB