CENCOSUD

Fabian · 01-03-11 14:16

Soros escribió:

Falabella/Cencosud la superintendencia de AFPs bajo el factor de concentración desde un 0.3 a un 0.2 de empresas cuyos controladores poseen más del 65%, poniendo una presión de venta sobre estos papeles. Las AFPs tendrían que vender USD $770 millones de Cencosud y USD $190 millones en Falabella para cumplir con la regulación. Paulman sobrepasa levemente este margen con sus ultimas compras y podría salir a vender aproximadamente unos US$27MM para pasar a un factor mas holgado (0.7), otra alternativa para cumplir la normativa seria hacer un aumento de capital. Y se verían favorecidas como alternativas de inversión en retail por parte de las AFPs las acciones de los otros retailers como Ripley, La Polar e Hites.
Hoy esperamos un día mas tranquilo que ayer a la espera de noticias de EEUU y como se desenvuelve el conflicto en medio oriente. Creemos que Falabella por un tema de flujos puede estar complicado este año y recomendamos ver la posibilidad de reducir exposición y cambiarla por otro retailer como La Polar, Ripley o Hites.
Fuente: Security

Tienes ese informe de Securty para que lo subas
Gracias

Soros · 01-03-11 14:19

Maragune, lo más probable es que el plazo que les den para ajustarse sea amplio....

renato · 01-03-11 14:40

ya hablan de ampliacion de capital para ajustarse a la normativa, y tal vez ya jumbo esta negociando algo, lo sorprendente es q el mismo compro hace poco, yo no creo q esto signifique un desplome, pero si un freno a su alza, al menos a corto

Maragume · 01-03-11 14:48

Soros escribió:

Maragune, lo más probable es que el plazo que les den para ajustarse sea amplio....

Como mencionas es probable que perte de ese monto ya esta absorbido por el papel, el Gobierno no va a cambiar las reglas de la noche a la mañana sin consultarle a sus amigos. Alguién mencionó. "Cuando sale la noticia, el mercado ya la tiene asumida", de todas formas algún efecto tiene que provocar.....humm, por aquí puede estar la recomendación de comprar por parte de una corredora........

Saludos.

renato · 01-03-11 14:54

pa hilar fino, horst compro pa pasar piola

renato · 01-03-11 14:57

hablan de 12 meses de desinversion

ToroSalvaje · 01-03-11 15:20

Los resultados trimestrales de casi todo el retail, salen esta semana.
Pienso que por más positivos que sean, nada le ocurrira a esos papeles, salvo bajar y bajar. Verdad?

Saludos

p.d:
Cenco, Fall, LaPolar: 1-4 marzo
Ripley: 6-11 marzo

ESTRIBILLO · 01-03-11 15:37

ToroSalvaje escribió:

Los resultados trimestrales de casi todo el retail, salen esta semana.
Pienso que por más positivos que sean, nada le ocurrira a esos papeles, salvo bajar y bajar. Verdad?
Saludos
p.d:
Cenco, Fall, LaPolar: 1-4 marzo
Ripley: 6-11 marzo

Estas puro sembrando el pánico, Ripley, Hites y hasta la polar son papeles muy interesantes al CP

GonzaloISL · 01-03-11 15:44

Por qué han dicho varias veces que Ripley, Hites y La Polar son interesantes si vemos todo bastante claro con respecto al IPSA, y según las reglas básicas de Stan dice:

- No compre nunca una acción sin comprobar su gráfico y del sector al que pertenece.
- Nunca compre una acción cuando se produzcan buenas noticias. No se puede ganar dinero en el mercado de forma consistente leyendo los datos fundamentales de hoy en los periódicos y actuando en base a esa información
- Nunca compre una acción porque parezca barata tras un bajonazo.
- Nunca compre una acción que muestre una tendencia bajista en el gráfico
- Nunca conserve una acción que esté en una tendencia bajista. Se puede conseguir ganar en el mercado acertando menos del 50% de las veces, siempre y cuando se dejen correr los beneficios y corten rápido las pérdidas.
- Sea siempre consistente.

La Polar, no a podido sobreponerse a la SMA1. Está en canal bajista.
Hites, canal bajista en forma clara y no pasó la SMA2.
Ripley, realmente promete y habría que ver qué pasará mañana, para ver si rompe tendencia.

Espero que opinen técnicamente para poder concluir.

Saludos.

ssv · 01-03-11 17:11

ssv escribió:

esperemos que los MUS$ 27.000 transados hoy sean del señor paulmann, en todo caso es totalalmente inviable que se realize la desinversion antes señalada, si fuera asi el cencosud hoy mismo hbiera estado bajo los 3.000, durante el día debiese salir alguna aclaracion a este tema, en todo caso si le pone ruido al mercado y a la accion sobre todo

La circular sale con fecha 24/2/2011, ya tiene un par de días, ademas segun lo que leo la concentracion en esta accion paso de 0.7 (noviembre) a 0.2 (febrero)

Edas · 01-03-11 18:48

ssv escribió:

ssv escribió:
esperemos que los MUS$ 27.000 transados hoy sean del señor paulmann, en todo caso es totalalmente inviable que se realize la desinversion antes señalada, si fuera asi el cencosud hoy mismo hbiera estado bajo los 3.000, durante el día debiese salir alguna aclaracion a este tema, en todo caso si le pone ruido al mercado y a la accion sobre todo
La circular sale con fecha 24/2/2011, ya tiene un par de días, ademas segun lo que leo la concentracion en esta accion paso de 0.7 (noviembre) a 0.2 (febrero)

ssv Tienes donde se puede tener acceso a esa circular. Gracias

ssv · 01-03-11 18:52

Edas escribió:

ssv escribió:
ssv escribió:
esperemos que los MUS$ 27.000 transados hoy sean del señor paulmann, en todo caso es totalalmente inviable que se realize la desinversion antes señalada, si fuera asi el cencosud hoy mismo hbiera estado bajo los 3.000, durante el día debiese salir alguna aclaracion a este tema, en todo caso si le pone ruido al mercado y a la accion sobre todo
La circular sale con fecha 24/2/2011, ya tiene un par de días, ademas segun lo que leo la concentracion en esta accion paso de 0.7 (noviembre) a 0.2 (febrero)
ssv Tienes donde se puede tener acceso a esa circular. Gracias

te adjunto los links

http://www.spensiones.cl/573/article-7642.html
http://www.spensiones.cl/573/propertyvalue-1839.html

son la ultima circular, y la numero 1665 de nov de 2009

Edas · 01-03-11 20:41

Gracias Sr.

ssv escribió:

Edas escribió:
ssv escribió:
La circular sale con fecha 24/2/2011, ya tiene un par de días, ademas segun lo que leo la concentracion en esta accion paso de 0.7 (noviembre) a 0.2 (febrero)
ssv Tienes donde se puede tener acceso a esa circular. Gracias
te adjunto los links
http://www.spensiones.cl/573/article-7642.html
http://www.spensiones.cl/573/propertyvalue-1839.html
son la ultima circular, y la numero 1665 de nov de 2009

penniless · 01-03-11 21:36

Flash Bursátil: Límites AFPs - Cencosud y Falabella con Presión Vendedora. Fuente: BCI Estudios.

El día 18 de enero recién pasado, la Superintendencia de Pensiones publicó la Resolución Nº5, que entró en vigencia hoy 1 de marzo, y que establece un cambio en el factor de concentración utilizado en el cálculo de límites de inversión por emisor de los fondos de pensiones.

El factor de concentración de aquellas sociedades en que la propiedad de una persona, directamente o por intermedio de otras entidades relacionadas, sea mayor al 65% del capital con derecho a voto, se redujo de 0,3 a 0,2. De esta forma, el límite máximo de inversión por emisor en cada uno de los fondos se redujo de 1,5% a 1%. Bajo dicha categoría se encuentran Falabella y Cencosud. En consecuencia, los distintos fondos de las AFPs pasaron a estar sobre el límite de inversión individual en dichas compañías (en los fondos A, B y C, siendo el B el de mayor exceso, mientras que los fondos D y E mantienen holgura).

Nuestras estimaciones consideran que el exceso de tenencias en Cencosud y Falabella sería de no más de US$736 millones y US$176 millones, respectivamente al 1 de marzo. Esta estimación controla por las variaciones de precios de las tenencias locales y extranjeras por fondo, pero no incorpora las eventuales disminuciones/ventas que las AFPs pudieron haber realizado de las acciones anteriores entre el 31 de enero y el 1 de marzo de manera de adecuarse a los límites en forma preventiva, información que conoceremos probablemente el 10 de marzo próximo.

Desde el 1 de marzo, las administradoras tienen 6 meses para regularizar la situación según contempla la disposición transitoria VI(b) del 18 de enero. Sin embargo, debemos considerar que las presiones bajistas sobre ambas acciones estarán presentes de manera diferenciada. En efecto, en el caso de Cencosud, consideramos muy probable que el controlador (Horst Paulmann) termine reduciendo/vendiendo de manera acelerada su participación en la compañía de manera de evitar mayúsculas desinversiones que tengan impactos significativos sobre el precio. Como ejemplo de esto último, la inversión neta de las AFPs en Cencosud durante el 2010 alcanzó los US$159 millones, que representan tan sólo el 20% de la desinversión necesaria para cumplir la nueva normativa.

Por otro lado, en el caso de Falabella, los montos para cumplir con los límites son menores, y, adicionalmente, no esperamos que los controladores disminuyan su participación dado que esta supera ampliamente el límite reglamentario de 65%. Como ejemplo extremo, en el caso de esta última, estimamos que si la acción cayera en torno a 13% desde su cierre de ayer en términos relativos, consideramos que el exceso sería eliminado. En consecuencia, reducciones/ventas por parte de las AFPs en este papel parecen inevitables en el horizonte definido por la autoridad.

Dado que Falabella está dentro de nuestra cartera recomendada, consideramos oportuno evaluar disminuciones transitorias en las tenencias del papel, a la espera de niveles más atractivos y mayor conocimiento respecto a los excesos de las AFPs el 10 de marzo próximo. Por lo tanto, esperando eventuales realocaciones de portafolio intra-retail, eliminamos Falabella de nuestro portafolio recomendado, entregando mayor ponderación a Ripley, que además cuenta con sólidos fundamentos. Por otro lado, en el caso de Cencosud, no descartamos presiones vendedoras en el corto plazo, no obstante consideramos bastante probable éstas desaparezcan en la medida que el controlador ajuste sus tenencias a norma. Esto podría generar niveles atractivos para aumentar las posiciones en este papel.

MALABAR · 01-03-11 22:49

Qué opina maestro Mavry?

Mavry · 02-03-11 00:30

qué opino? no mucho... yo la tenía, la tenía con ganancias y todo.... me gustaba bastante, y hoy se comportó mal, no me gustó lo que hizo y la vendí... Qué te puedo decir...con un ipsa en tendencia a la baja no le voy a dar mucho espacio a nada... salí plano mayormente... una lata, no iba mal, pero ya no podía confiar en ella.

LB · 02-03-11 01:42

Se ve mal la cosa NIKKEI 225, JPN 112011-03-02 10.514,61 -2,23

Met · 02-03-11 03:16

Mavry escribió:

qué opino? no mucho... yo la tenía, la tenía con ganancias y todo.... me gustaba bastante, y hoy se comportó mal, no me gustó lo que hizo y la vendí... Qué te puedo decir...con un ipsa en tendencia a la baja no le voy a dar mucho espacio a nada... salí plano mayormente... una lata, no iba mal, pero ya no podía confiar en ella.

ptas... en un día cenco hecho a perder todo.. como ute bien dice.. hasta con ganancias se tenía.. pero fue muy feo lo de hoy...

Flau · 02-03-11 07:05

http://www.df.cl/circular-de-superinten … 20724.html

polibio · 02-03-11 08:14

es raro éste tema.......ya que la normativa se conocía desde el 19 de enero, aún así paulmann compró y ahora debe vender?

GRANVOLCAN · 02-03-11 08:52

Si ya no vendio !

Gnomo · 02-03-11 08:58

Probablemente siga comprando y haga un aumento de capital en abril o mayo para diluor la participación, total esta de moda hacer aumentos de capital para financiar cualquier cosa, de US$ 500 millones para arriba, salfa, banco chile,corp banca, parauco, sin contar con las innumerables aperturas, ¿a quien le van a vender tantas acciones?.

ESTRIBILLO · 02-03-11 09:08

bci saca falabella de su cartera recomendada, y aumenta ponderacion en ripley

pcmoncho · 02-03-11 10:36

ESTRIBILLO escribió:

bci saca falabella de su cartera recomendada, y aumenta ponderacion en ripley

Eso es interesante, donde puedo leer esa información?

Gracias

ESTRIBILLO · 02-03-11 10:42

Flash Bursátil: Límites AFPs - Cencosud y Falabella con Presión Vendedora.

El día 18 de enero recién pasado, la Superintendencia de Pensiones publicó la Resolución Nº5, que entró en vigencia hoy 1 de marzo, y que establece un cambio en el factor de concentración utilizado en el cálculo de límites de inversión por emisor de los fondos de pensiones.

El factor de concentración de aquellas sociedades en que la propiedad de una persona, directamente o por intermedio de otras entidades relacionadas, sea mayor al 65% del capital con derecho a voto, se redujo de 0,3 a 0,2. De esta forma, el límite máximo de inversión por emisor en cada uno de los fondos se redujo de 1,5% a 1%. Bajo dicha categoría se encuentran Falabella y Cencosud. En consecuencia, los distintos fondos de las AFPs pasaron a estar sobre el límite de inversión individual en dichas compañías (en los fondos A, B y C, siendo el B el de mayor exceso, mientras que los fondos D y E mantienen holgura).

Nuestras estimaciones consideran que el exceso de tenencias en Cencosud y Falabella sería de no más de US$736 millones y US$176 millones, respectivamente al 1 de marzo. Esta estimación controla por las variaciones de precios de las tenencias locales y extranjeras por fondo, pero no incorpora las eventuales disminuciones/ventas que las AFPs pudieron haber realizado de las acciones anteriores entre el 31 de enero y el 1 de marzo de manera de adecuarse a los límites en forma preventiva, información que conoceremos probablemente el 10 de marzo próximo.

Desde el 1 de marzo, las administradoras tienen 6 meses para regularizar la situación según contempla la disposición transitoria VI(b) del 18 de enero. Sin embargo, debemos considerar que las presiones bajistas sobre ambas acciones estarán presentes de manera diferenciada. En efecto, en el caso de Cencosud, consideramos muy probable que el controlador (Horst Paulmann) termine reduciendo/vendiendo de manera acelerada su participación en la compañía de manera de evitar mayúsculas desinversiones que tengan impactos significativos sobre el precio. Como ejemplo de esto último, la inversión neta de las AFPs en Cencosud durante el 2010 alcanzó los US$159 millones, que representan tan sólo el 20% de la desinversión necesaria para cumplir la nueva normativa.

Por otro lado, en el caso de Falabella, los montos para cumplir con los límites son menores, y, adicionalmente, no esperamos que los controladores disminuyan su participación dado que esta supera ampliamente el límite reglamentario de 65%. Como ejemplo extremo, en el caso de esta última, estimamos que si la acción cayera en torno a 13% desde su cierre de ayer en términos relativos, consideramos que el exceso sería eliminado. En consecuencia, reducciones/ventas por parte de las AFPs en este papel parecen inevitables en el horizonte definido por la autoridad.

Dado que Falabella está dentro de nuestra cartera recomendada, consideramos oportuno evaluar disminuciones transitorias en las tenencias del papel, a la espera de niveles más atractivos y mayor conocimiento respecto a los excesos de las AFPs el 10 de marzo próximo. Por lo tanto, esperando eventuales realocaciones de portafolio intra-retail, eliminamos Falabella de nuestro portafolio recomendado, entregando mayor ponderación a Ripley, que además cuenta con sólidos fundamentos. Por otro lado, en el caso de Cencosud, no descartamos presiones vendedoras en el corto plazo, no obstante consideramos bastante probable éstas desaparezcan en la medida que el controlador ajuste sus tenencias a norma. Esto podría generar niveles atractivos para aumentar las posiciones en este papel.

BCI

pcmoncho · 02-03-11 10:57

Muy interesante, estimado usted es cliente de BCI? como puedo obtener ese boletin?

Saludos!

pomarock · 02-03-11 11:27

Hola a todos, acá copio a ustedes informe que me ha enviado la corredora del banco ITAÚ.:

"Modificación en límites de inversión de las AFPs afecta a los precios de
algunas acciones"

Según normativa emitida por la Superintendencia de AFPs el 19 de enero, aquellas acciones
cuyos grupos controladores superen el 65% de la propiedad, requieren de ajustes en el
porcentaje máximo que puedan controlar las Administradoras de Fondos de Pensiones desde
1,5% hasta 1,0%, contando con un plazo de 6 meses para cumplir con esta disposición. Esta
modificación tendría el potencial de incrementar el nivel de liquidez de las acciones de
empresas afectadas por la normativa, impulsando algún grado de disminución en los precios,
aspecto que se ha visto con mayor nitidez el día de ayer para las acciones de Falabella y
Cencosud.
En nuestra opinión, debemos considerar los siguientes elementos para evaluar esta
disminución en precios:
- En general, el exceso de liquidez de un activo suele estar acompañado de una disminución
en su precio. En otras palabras, el efecto de la normativa hace "menos escasas" a estas
acciones, y modifica las expectativas de mercado en los precios a la baja que hemos estado
viendo.
- Independiente de lo anterior, debemos tener en consideración también que el escenario
general para los precios de las acciones es de mayor riesgo, y esto guarda relación directa
con la situación actual en el Medio Oriente y en el Norte de África, donde el contexto
geopolítico viene afectando al precio del petróleo, y con ello, surge una amenaza para la
recuperación mundial. El efecto general sobre los mercados bursátiles mundiales, incluyendo
a Chile, ha sido un castigo generalizado sobre los precios de las acciones, por lo que no es
solamente el efecto regulatorio de la Superintendencia de AFPs el que domina sobre la
corrección en los precios de acciones relevantes como Falabella y Cencosud.
- Vemos que los fundamentos de estas compañías siguen siendo positivos: Incluso al
suponer alguna disminución en la capacidad de recuperación del mundo desarrollado, como
consecuencia del escenario de precios del petróleo, las economías donde operan estas
empresas (Brasil, Argentina, Colombia, Perú, Chile), mantienen sus perspectivas de
crecimiento para este año.
- Un elemento que puede mitigar y anular el efecto de la normativa, es la decisión que
puedan tomar los grupos controladores de estas empresas para vender el exceso que
mantengan sobre el referido nivel máximo de 65% de la propiedad, así como también la
posibilidad que veamos ofertas de aumentos de capital que deriven en algún grado de
dilución de la propiedad que mantienen los controladores.
Hasta cierto punto, opinamos que el deterioro en los precios de estas acciones ya empieza a
observarse como un castigo excesivo. Un examen importante que viene para estas
compañías, es la entrega de resultados a diciembre de 2010, que deberían reportar en los
próximos días. Ratificamos nuestra recomendación de comprar Cencosud (CLP 4.100/acción)
y comprar Falabella (CLP 5.000/acción).

Homero · 03-03-11 11:28

Volviendo al área chica (vamos preparándonos para el Mundial Chile 2015 muchachos), veo a CENCOSUD en el gráfico de CorpChanta superando la media de 15 días y buscando la de 30 (aunque aún lejos de la de 45)... de confirmarse este movimiento habría un cambio de tendencia ¡?

Opiniones de los másteres porfa; gracias.

pcmoncho · 03-03-11 14:52

No soy un máster, pero un análisis flash:

En estos momentos la vela de japonesa presenta pequeñas mechas, en lo cual concluyo que es crecimiento positivo confirmando para el día de mañana, aun asi el mercado no a cerrado, no se sabe nada aun.

Willian %R a nivel 94%, superior a EMA5 pero tocando bolde superior de BOL9 muy rapido, RSI 50 agradable, pero me preocupa el Willian %R me indica que el mercado esta en sobre venta, podría mantenerse positivo mañana, pero también podría rebotar en bol9 superior si es que alcanza a tocar hoy.

Saludos

Homero · 03-03-11 15:24

gracias

por ahora CENCOSUD subiendo 4,5%, con volumen similar al de ayer ($11.000 millones)

Foro Chilebolsa

#1561 01-03-11 14:16

Re: CENCOSUD

#1562 01-03-11 14:19

Re: CENCOSUD

#1563 01-03-11 14:40

Re: CENCOSUD

#1564 01-03-11 14:48

Re: CENCOSUD

#1565 01-03-11 14:54

Re: CENCOSUD

#1566 01-03-11 14:57

Re: CENCOSUD

#1567 01-03-11 15:20

Re: CENCOSUD

#1568 01-03-11 15:37

Re: CENCOSUD

#1569 01-03-11 15:44

Re: CENCOSUD

#1570 01-03-11 17:11

Re: CENCOSUD

#1571 01-03-11 18:48

Re: CENCOSUD

#1572 01-03-11 18:52

Re: CENCOSUD

#1573 01-03-11 20:41

Re: CENCOSUD

#1574 01-03-11 21:36

Re: CENCOSUD

#1575 01-03-11 22:49

Re: CENCOSUD

#1576 02-03-11 00:30

Re: CENCOSUD

#1577 02-03-11 01:42

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#1578 02-03-11 03:16

Re: CENCOSUD

#1579 02-03-11 07:05

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#1580 02-03-11 08:14

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Re: CENCOSUD

#1583 02-03-11 09:08

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#1584 02-03-11 10:36

Re: CENCOSUD

#1585 02-03-11 10:42

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#1586 02-03-11 10:57

Re: CENCOSUD

#1587 02-03-11 11:27

Re: CENCOSUD

#1588 03-03-11 11:28

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#1590 03-03-11 15:24

Re: CENCOSUD

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