Este aumento en el precio objetivo se debe esencialmente a la mejora en el entorno macro y político en Brasil, reflejada en una fuerte apreciación del BRL, aunque todavía no evidenciamos cambios siginificativos en la macro. Por otra parte, vemos como positiva (i) la entrada de Qatar Airlines a la propiedad, que inyectó USD 613Mn de capital a la compañía, y (ii) la reestructuración de los compromisos de flota que generararía un perfil de flujo de caja más cómodo para la compañía en el corto plazo.

Por el lado negativo: (i) el estancamiento de la demanda en el mercado interno chileno, y (ii) el impacto negativo causado por la caída del precio del petróleo en las economías colombiana y ecuatoriana, se reflejó en una depreciación sustancial del COP y una caída agresiva en la demanda en el mercado ecuatoriano. Además, el "efecto Trump" también ha generado cierta incertidumbre que podría traducirse en una mayor volatilidad en las monedas regionales, salidas de flujos de la región y en una recuperación más lenta en mercados como Brasil. Además, el acuerdo de la OPEP podría potencialmente aumentar los costos de combustible, que junto con la depreciación cambiaria y los aumentos de costos, podrían contribuir a un escenario más adverso. Creemos que estos son riesgos significativos, pero que aún están lejos de ser el escenario base.

Por otro lado, nos encontramos cautos con respecto a la dinámica de resultados del 1S17, donde esperamos una desaceleración debido al aumento en el precio del combustible además de la alta base comparable. Esta desaceleración, puede no estar totalmente internalizada por el mercado, y sumado a la reciente venta de un 2% de la propiedad del controlador (familia Amaro), reafirmando nuestra posición más cautelosa en el corto plazo.

Esta recomendación depende en gran medida de la situación macroeconómica y de la evolución de los resultados de corto plazo. Si la desaceleración de los países de habla hispana se profundiza, la tendencia depreciativa de las monedas se reanuda, y el precio del petróleo consolida su tendencia alcista, el precio objetivo podría ser revisado a la baja. Latam Airlines ha logrado progresos significativos en sus planes de eficiencia operacional, sin embargo el desempeño a corto plazo depende en gran medida de variables exógenas.

Kekkaimaster · 02-02-17 12:11

Se ve interesante el semanal. Testeando zona de soporte y Lta de inicios de 2016.

fjcaldero · 02-02-17 12:32

1 parada los 6150 !! despertando

Charly Brown · 02-02-17 13:55

En EMOL.com
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Jorge Said Yarur demanda a Latam y pide una indemnización por US$23 millones

El ex accionista minoritario de la aerolínea acusa perjuicio a su patrimonio, tras la fusión entre LAN y TAM y su posterior mala gestión comercial.

SANTIAGO.- El ex accionista minoritario de Latam, Jorge Said Yarur presentó una demanda contra la compañía por el posible perjuicio causado a su patrimonio, como consecuencia de la fusión de LAN y TAM, y sus consecuencias posteriores, lo que perjudicó el desempeño bursátil de la compañía.
El empresario presentó la acción judicial el pasado 7 de diciembre en el 22 Juzgado Civil de Santiago, y exige una indemnización de $13.256.268.242 (según la demanda unos US$23,1 millones).
En el texto, Said Yarur explica que desde 2008 (vendió las acciones en enero de 2016) ha sido accionista, a través de Inversiones Ranco Tres, llegando a ser titular de 1.163.098 acciones, cerca de 0,21% de la propiedad de la compañía.
"Hoy día mi representada carece de títulos toda vez que se vio forzada a desprenderse de los mismos como consecuencia directa de la dramática disminución bursátil que sufrió la compañía con motivo de una gestión deficitaria y culpable, tanto de parte de sus ejecutivos, integrantes de Grupo controlador como su órgano administrador", expone el empresario en la demanda.
El empresario chileno indica en el documento que debido a la caída bursátil que sufrió LAN, tras fusionarse con la brasileña TAM, se le generó un perjuicio en torno a los US$21 millones entre diciembre de 2010 y diciembre de 2015.
Añade que en consecuencia a una mala gestión comercial, se suma "un dejo de actos de administración dolosa por parte de la compañía y miembros del Grupo controlador como ejecutivos claves, y negligentes, por parte de su órgano administrativo a a través de directores, que no hicieron sino despreciar lo que fue mi capital accionario. Sanciones criminales por colusión, por una parte, cohecho por la otra, como falta de control efectivo y de previsión como criterio ante una fusión deficitaria como mal implementada".
La acción judicial apunta a los representantes de la empresa entre quienes se encuentran Enrique Cueto Plaza, Ignacio Cueto Plaza, Juan José Cueto Plaza y los directores Ramón Eblen y Jorge Awad.
En noviembre pasado, el mismo empresario presentó una querella en el 7° Juzgado de Garantía contra la aerolínea acusándola de infringir la Ley de Valores por "administración negligente y fraudulentas". En ella, señala al CEO de la compañía, Ignacio Cueto, como "autos del delito de proporcionar maliciosamente antecedentes falsos a la SVS, a una bolsa de valores o al público".
Mientras que en agosto de 2016, cuando Latam Airlines efectuó una junta extraordinaria de accionistas para aprobar el ingreso de Qatar Airways a su propiedad, el propio Said increpó directamente al presidente de la compañía, Mauricio Amaro, por estos mismos hechos, pidiendo incluso la salida de Enrique Cueto del cargo de CEO de la aerolínea.

Latam lamenta demanda
A través de una breve declaración, la compañía expresó que "lamenta la acción interpuesta por el Señor Said e informa que colaborará con todos los antecedentes que requieran los Tribunales de Justicia para demostrar la improcedencia de esta acción y el compromiso de la empresa y sus ejecutivos con el desarrollo sostenible de Latam Airlines Group, siempre en el marco de su gobierno corporativo".

Foro Chilebolsa

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