Nos parece que la decisión de Qatar Airways de adquirir hasta el 10% de Latam es positiva para las acciones de Latam. La oferta de Qatar Airways representa un premio de 45% respecto del cierre del lunes y una valoración implícita de 7,1x EV/EBITDAR para 2017E vs el cierre del lunes de 6,7x. A diferencia de sus rivales sudamericanos, Avianca y Gol, Latam Airlines era el único de este trío que todavía no tenía parte de su propiedad en manos de un gran carrier extranjero y tampoco se había reportado que lo estuviera buscando. Citi/Banchile ve que esta potencial inversión pone a Latam Airlines en mejor pie frente a sus rivales, respecto de la diversificación de sus fuentes de capital y a potenciales sinergias en tráfico. Mantenemos nuestra recomendación de comprar Latam Airlines.

La noticia: en la mañana del martes 12 de julio, Latam Airlines anunció que Qatar, socio en la alianza OneWorld, acordó adquirir hasta 10% de las acciones de Latam Airlines mediante un aumento de capital. De acuerdo al comunicado: (i) Latam emitirá US$ 613 millones en acciones nuevas, a un precio de US$ 10 por acción, y (ii) Latam Airlines espera que esta propuesta se vote en una junta extraordinaria de accionistas que se realizaría no después del 2 de septiembre. El comunicado no indica cuándo se espera que se complete esta transacción, cuántos directores podría nombrar Qatar o si se necesita alguna aprobación regulatoria o de otra índole.

Menor leverage: suponiendo que (i) Qatar adquiere el 10% de Latam por US$613 millones y (ii) la transacción se completa el 1 de enero de 2017, Citi/Banchile estima que la deuda neta ajustada a EBITDAR en 2017E podría mejorar desde 5,2x a 4,9x, con la utilidad por acción 2017E declinando hasta US$ 0,51. Esta última cae debido a que el mayor número de acciones contrarresta el aumento en el ingreso por intereses. Esto también supone que no hay sinergias operacionales a consecuencia de la mayor colaboración entre ambas aerolíneas. Las valoraciones antes comentadas se hicieron sobre la misma base.

Zahkul · 12-07-16 13:06

Intra 1 min a las 13 horas:

Aguante los $5.100

macedonio · 12-07-16 13:22

bajo casi un 10% desde su apertura...cerre la mitad de mis posiciones, por hoy creo que si cierra en un 10% al alza es mucho.

alcarin · 12-07-16 13:24

Metamorfosis escribió:

No es un AK tradicional donde le pides a los accionistas apoyo económico. Es la entrada de un socio que se llevará gran parte de esas nuevas acciones y a un precio sobre el 50% del de ayer. En un AK tipico las acciones caen, aquí suben.

Tatan_79 escribió:
Tatan_79 escribió:
Muy preocupente
Ratio deuda fin / ebitda = 5,8 veces.
Apalancamiento tremendo.
Si esto sigue, se vendra un AK de todas maneras.
El tema es, quien lo suscribiria?
Vaticinado en marzo, el aumento de capital era SI O SI
quien suscribiria, no estaba nada claro

Al fin de cuentas igual la Empresa se diluye porque hay más accionistas.

Rolex · 12-07-16 13:37

Que paso aca me fui a una reunion y se acabo la fiesta? Igual nunca le vi cara de fiesta

Kekkaimaster · 12-07-16 13:39

Cierre manda. Ahí veremos como lo masticó el mercado
Parece haber establecido su base

macedonio · 12-07-16 13:42

Recompre a $5044, mi estrategia es salir mañana am, con la "eventual " alza matutina, de ahi a esperar que decante la noticia ...

Felipeb · 12-07-16 13:44

macedonio escribió:

Recompre a $5044, mi estrategia es salir mañana am, con la "eventual " alza matutina, de ahi a esperar que decante la noticia ...

excelente estimado, ojalá te funcione. Pero haga el track como corresponde: http://www.chilebolsa.com/foro/viewtopi … =967&p=367

saludos!

michop · 12-07-16 14:05

que manera de desinflarse... Espero que se venga el alza al final como es de costumbre con este papel.

eripive · 12-07-16 14:08

La junta sera en septiembre.. tiene hasta entonces para seguir bajando.. mientras no se apruebe todo sigue igual.. ahora el tema de especulación y volatibidad puede ser interesante

benjamax · 12-07-16 14:29

Medio gap alcista y luego se ha ido desinflando, no es poco la baja de mas de 10%.

Maragume · 12-07-16 14:54

Da la impresión que no va a aguantar los $5.000 ... Parece que la canasta de manzanas no valía tanto para el mercado.

Tatan_79 · 12-07-16 14:55

Interesante !!!

THE_ONE · 12-07-16 15:12

eripive escribió:

La junta sera en septiembre.. tiene hasta entonces para seguir bajando.. mientras no se apruebe todo sigue igual.. ahora el tema de especulación y volatibidad puede ser interesante

En el HE punto 3 indica que los Accionistas Soporte, que representan el 49,72% de las acciones actualmente suscritas y pagadas de LATAM Airlines, se ha obligado a asistir a la Junta de Accionistas y votar a favor de las materias que en ellas se propongan.

Kekkaimaster · 12-07-16 16:00

Adiós! Esperemos volatilidad para reingreso.
Gracias LAN, nada que decir.

Maragume · 12-07-16 16:01

Ni pánico, ni euforia al cierre. El mercado debe digerir la nueva información.

macedonio · 12-07-16 16:09

Malo el cierre sin duda, sin embargo, nos regalo sobre 10% en menos de un día. (esa es una mirada) y por otro lado hoy tuvo una baja de 10% desde su apertura (otra mirada), la verdad todos hubiesemos querido mucho mas... pero asi es esta cosa. De todos modos mantengo casi un 30% de mis acciones en largo, de cauerdo a mi experiencia, "técnicamente" debiese el precio ir en busca de ese máximo o cercano a él ($5300 a $5400) en el corto plazo para luego retomar la baja.

Estas alzas producen mucha venta, ya que todos quieren asegurar las ganancias, mañana es un día importante, en donde podría abrir con algun porcentaje al alza..(es la logica del comportamiento humano)

Buenas suerte

Soros · 12-07-16 16:15

+5,36 después del cierre

LATAM Airlines Group SA (LFL)

Nueva York

7,63 +0,72 +10,42%
22:00:00 - Mercado cerrado. Valores en USD ( Aviso legal )
Después del cierre 8,04 +0,41 +5,36% 22:11:22 - Info en tiempo real

lyo · 12-07-16 17:43

leyendo la noticia, el aumento de capital de los 600 USMM (el 10% de latam),es hecho para los Qatar airlines....ellos a traves de esa suscripción entran con el 10%...valor con premio....no significa que la acción deba costar 10 dolares en el corto plazo....
....así que hay que ver en que termina ésto....

lyo · 12-07-16 17:45

10 USD...6500 pesitos....
...ahora 5000....techo de hoy 5500....
..llegará a eso CP?
...

Metamorfosis · 12-07-16 18:20

+9% tras el cierre

Tatan_79 · 12-07-16 18:21

Metamorfosis escribió:

+9% tras el cierre

Que volumen ??

marck_888 · 12-07-16 18:40

60 mil acciones a usd 8,3, marginal para el volumen transado hoy.

http://www.nasdaq.com/es/symbol/lfl/after-hours

LuckyLeaks · 12-07-16 18:43

Lan con la entrada Qatarí no tiene cómo estar igual o peor que antes. Le alivianaron la carga $$$ y podrían ayudar en algunos temas de requerirlo o tener sinergias.

Una vez que salgan todos los que quisieron o piensan en tomar utilidades aquí con este subidón, podría empezar, por fin, a cambiársele la cara de una buena vez.

Creo que es seria candidata para LP.

koma · 12-07-16 18:43

marck_888 escribió:

60 mil acciones a usd 8,3, marginal para el volumen transado hoy.

http://www.nasdaq.com/es/symbol/lfl/after-hours

Es el 7% del volumen total en una sola operación

Tatan_79 · 12-07-16 18:48

koma escribió:

marck_888 escribió:
60 mil acciones a usd 8,3, marginal para el volumen transado hoy.

http://www.nasdaq.com/es/symbol/lfl/after-hours
Es el 7% del volumen total en una sola operación

Para ser un after hours es bastante plata
Salió alguna noticia con el mercado cerrado ???

koma · 12-07-16 18:49

Tatan_79 escribió:

koma escribió:
marck_888 escribió:
60 mil acciones a usd 8,3, marginal para el volumen transado hoy.

http://www.nasdaq.com/es/symbol/lfl/after-hours
Es el 7% del volumen total en una sola operación
Para ser un after hours es bastante plata
Salió alguna noticia con el mercado cerrado ???

Mala mía no es el 7% xD, vi el volumen NLS.
Igual fue la mayor transacción individual del día

Rolex · 12-07-16 19:27

Idea mia o muchos se vieron recibiendo el equivalente a us$10 en la apertura?

alcarin · 12-07-16 19:45

Me alegro por los que han hecho ganancia con esta subida; pero insisto, no puede mantenerse un alza cuando se diluye la empresa. No está claro que aumenten los ingresos por la entrada de otro socio.
Caso diferente es Ripley donde se incorpora un socio sin necesidad de emitir mas papeles. Saludos.

Metamorfosis · 12-07-16 19:46

Se hará efectivo cuando qatar compre a 10

Foro Chilebolsa

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